Recuerda, no pierdas tu Bitcoin. Autor: Yishi @OneKey, Fuente: lOSG Ventures. Este artículo se publicó el 4 de noviembre de 2023, cuando el precio de BTC era de $34,522, y el texto permanece sin cambios. @mablejiang me sugirió que republicara este artículo, y así lo hice. No tengo un programa de creación de contenido X y no recibiré ingresos por las visualizaciones de este artículo. No tengo una comunidad, no doy consejos de inversión y no tengo una postura ni juicio sobre las tendencias posteriores del mercado. Si puedes obtener algún valor de estas palabras, me alegraré sinceramente por ti. El siguiente es el texto principal: Se avecina una tormenta. Hace 1284 días, publiqué un video sobre el halving de Bitcoin, prediciendo que el precio subiría a $55,000 después del halving. Ese día fue el 17 de abril de 2020, y el precio de cierre de Bitcoin fue de $7,125. Han pasado varios años, y el halving está a punto de ocurrir de nuevo, concretamente en abril o mayo de 2024. Este es el cuarto halving en la historia de Bitcoin, y también la última oportunidad para los inversores comunes. Como una estrecha grieta en la muralla de una antigua ciudad bajo el sol poniente, solo queda una abertura del grosor de un pulgar. Cuando esta puerta se cierre, se habrá perdido la última oportunidad de subir a bordo. El mayor arrepentimiento de Xiao Feng fue no haber podido salvar a A'Zhu. "Soy un khitan, ¿qué grandes ambiciones podría tener?". La botella dorada cayó al pozo y no hubo vuelta atrás. Mi mayor arrepentimiento es que me he dedicado al emprendimiento durante casi diez años, y antes de que haya acumulado suficientes criptomonedas, el juego está a punto de terminar; esto también es una especie de destino. ¿Cómo definimos la escasez? Un erudito árabe, Saif al-Amos, escribió un libro en 2018 titulado Bitcoin Standard, en el que analizaba un modelo de "stock-producción", en pocas palabras, la relación entre el inventario y la producción anual. Cuando hablamos de inventario, contabilizamos la cantidad total de un producto. La producción anual es la cantidad total de ese producto producida en un año. Al dividir ambos valores, obtenemos una razón llamada SF (Valor de Stock). En el gráfico, se puede ver que el SF del oro es 62 y el de la plata, 22. Esto significa que se necesitarían 62 años para producir la misma cantidad de oro que ahora, 22 años para la plata y 0,4 años para el platino. Esto ilustra una cosa: son extremadamente escasos. Nos preguntamos entonces si estos artículos se convirtieron en moneda debido a su escasez. Por el contrario, el platino y el paladio tienen un valor SF igual o menor a 1, lo que indica que no son tan escasos. De hecho, el oro tiene una reserva de valor más fuerte que los demás metales mencionados. Los bienes que usamos en nuestra vida diaria, como alimentos, teléfonos móviles, ordenadores y coches, tienen valores SF muy inferiores a 1, lo que significa que nunca han sido escasos. ¿Por qué?La razón es simple: si alguien quiere un producto, se puede producir. Si alguien quiere acapararlo, el precio subirá y más empresas lo producirán. El precio entonces inevitablemente bajará. Este es el sentido común del equilibrio entre la oferta y la demanda. Por lo tanto, podemos concluir fácilmente que cuanto mayor sea el Valor de Oferta Especial (SF) de un commodity, mejor conservará su valor y menor será la probabilidad de que se diluya. Consideremos el oro: en 1972, costaba 46 dólares la onza; en 2020, alcanzó un nuevo máximo de 1744 dólares la onza, un aumento total de 37,9 veces. Entonces, ¿por qué no producimos más oro para satisfacer la demanda? La razón es que la minería de oro está limitada por la tecnología y los costos de minería. Si gastas más en algo de lo que finalmente ganas, ciertamente no lo harás. Entonces, ¿cuál es el valor SF de Bitcoin? Se han minado 19,5 millones de Bitcoins en todo el mundo. Sin embargo, un informe de investigación afirma que más de 1,6 millones de estos 19,5 millones de Bitcoins se han perdido permanentemente. Por lo tanto, solo unos 17,9 millones de bitcoins son realmente utilizables. Según la producción anual actual de Bitcoin, su SF (Valor Especial) es de aproximadamente 54, similar al del oro. En unos meses, el SF de Bitcoin ascenderá a 108, con una tasa de inflación anual de tan solo el 0,9 %. Esto significa que Bitcoin se convertirá en el activo más escaso de la historia de la humanidad desde el oro. El halving es la razón fundamental para cambiar la relación de oferta de Bitcoin, y nada más. Y esta relación de oferta determina el precio. Hay quienes se entusiasman con la mención de un ETF de Bitcoin, como si su aprobación disparara el precio al instante. Les sugiero que ignoren los titulares de los medios y se centren en el fondo. La aprobación o no del ETF de Bitcoin de BlackRock no es importante, ni tampoco el momento. Lo que importa es la expectativa de una "aprobación del ETF de Bitcoin", que, como cebo para impulsar la confianza del mercado, irá ganando impulso gradualmente y sutilmente impulsará el precio por encima de los 45 000 $ en el futuro. Podrías pensar que aún estás en un mercado bajista, pero este ha terminado silenciosamente sin que te hayas dado cuenta. Y este impulso continuará; no es agua corriente. BlackRock y los ETF posteriores, como el Canal de Suez, conectan el dinero antiguo con los nuevos fondos. El tamaño de estos fondos de seguros de las finanzas tradicionales supera la imaginación de muchos. Bitcoin no es demasiado caro para ellos, sino demasiado barato, con un tamaño de mercado demasiado pequeño. El Canal de Suez, una vasta y poderosa vía fluvial, conecta el transporte marítimo de norte a sur entre Europa y Asia. A partir de entonces, los barcos ya no necesitaron rodear el Cabo de Buena Esperanza en el extremo sur de África; las flotas podían partir de puertos como Londres o Marsella, navegar hacia Bombay, India, y regresar cargadas de oro, seda y especias.En el año 500 a. C., Darío I, rey del Imperio persa, completó la última sección del Canal de Suez. Erigió una estela de granito a lo largo de una sección del canal con la siguiente inscripción: «Soy persa. Surgí de Persia y conquisté Egipto. Ordené la excavación de este canal, que nace en el Nilo y desemboca en Egipto, desembocando en el Mar Jurásico en Persia. Con este canal terminado, los barcos egipcios podrán navegar directamente a Persia, tal como lo planeé». Este es el atractivo de un canal. La aprobación del ETF de Bitcoin impactará no solo el presente, sino también la próxima década o incluso más. Con el flujo de moneda fiduciaria sin obstáculos, el resto depende del tiempo. Para 2025, podríamos ver Bitcoin con un valor superior a los 100.000 dólares. Bitcoin se está convirtiendo gradualmente en un símbolo de estatus social, similar a Manhattan. La gente elige Bitcoin no porque sea más rápido que otras criptomonedas, sino porque es caro. Su alto precio se debe al consenso generalizado en todo el mundo de las criptomonedas: Sirve como reserva de valor y símbolo de estatus, buscado por todos. Bitcoin representa tu fuerza, tu estabilidad, tu lealtad y tu fe. Es como tu casa con patio en la Segunda Circunvalación de Pekín, tu antigua villa en la calle Hengshan de Shanghái o tu villa en la clase media de Hong Kong. Su valor lo determina la clase verdaderamente adinerada con poder adquisitivo, al igual que las acciones Clase A de Berkshire Hathaway, que están valoradas en 530.000 dólares cada una, atrayendo enormes cantidades de capital y manteniéndose constantemente altas. Para los inversores minoristas, incluso comprar una sola acción es increíblemente difícil. Diez monedas pueden convertir a uno en rey. Es un juego anclado en el precio. Si alguien no entiende cómo se ancla el precio de una moneda, no ha comprendido realmente Bitcoin. Permítanme primero hablar de la tierra, luego volvamos a Bitcoin. Todos han jugado al Monopoly, pero rara vez veo a alguien que realmente comprenda su esencia. Deben entender que el papel de la Reserva Federal es similar al del banco en el Monopoly; Su objetivo no es ganar, sino proporcionar fondos suficientes para que el juego siga adelante. Para la Reserva Federal, la cantidad adecuada de activos es la que mejor le permite cumplir con sus obligaciones. El Monopoly es esencialmente un juego de especulación de tierras, cuyo núcleo es el monopolio de los recursos. Solo puede haber un ganador; todos los demás jugadores son víctimas. La victoria no proviene de la competencia, sino del monopolio. Pregunta: ¿De dónde provienen los ingresos fiscales de un imperio central? Respuesta: No se diferencia del Monopoly, excepto por: empresas estatales, tierras públicas y un sistema financiero monopolizado.Para un gobierno autoritario, este juego solo implica dos cosas: 1) cómo controlar a toda la sociedad mediante un sistema burocrático vertical; 2) cómo sostener este sistema burocrático mediante la tierra, los impuestos y las comisiones del sistema financiero. Esto es similar en todos los países, antiguos y modernos, chinos y extranjeros. Tomemos como ejemplo la dinastía Tang: el gobierno implementó el sistema de tierras equitativas, asignando a todos los varones nacidos 80 mu de tierras públicas y 20 mu de tierras permanentes (tierras privadas). Los hombres en la flor de la vida cultivaban la tierra, pagaban impuestos y realizaban trabajos forzados, y un porcentaje de la cosecha anual se pagaba al gobierno. Tras su muerte, la tierra cultivada era reclamada. Al mismo tiempo, el emperador también permitió a los gobiernos locales y a los yamen poseer tierras y fondos para fines comerciales. Este sistema finalmente colapsó porque la tierra se concentró cada vez más en manos de funcionarios y nobles. Por ejemplo, durante el reinado del emperador Gaozong de Tang, un hombre llamado Wang Fangyi poseía una gran extensión de tierra, aproximadamente varias docenas de hectáreas. En la época del emperador Zhongzong de Tang, la princesa Taiping poseía vastas extensiones de tierra, repartidas en zonas fértiles. Estas tierras se arrendaban a agricultores pobres, y la mayor parte de la cosecha iba a parar a funcionarios poderosos, mientras que el gobierno se llevaba una parte adicional. Mucha gente huía al campo para escapar del trabajo forzado. El gobierno inicialmente registró los nombres de estos desertores y luego les exigió el pago de impuestos. Vendían sus tierras y casas o las revendían a sus vecinos, repitiéndose este ciclo hasta que no quedaba ningún lugar al que escapar. ¿Qué ocurre cuando se pierde la partida? Comienza una nueva. Así, las dinastías cambian, se producen levantamientos campesinos y se redistribuyen los recursos. El mundo moderno es similar. En los países del este asiático, el valor de los activos está en gran medida ligado a la tierra. Esta es la regla del juego establecida por el gobierno, y el vehículo es la vivienda. Estados Unidos, por otro lado, promueve la eficiencia del capital, por lo que su juego nacional es el mercado de valores, y el poder adquisitivo representado por la pensión nacional 401(k) es una reserva. Español Todos estos son juegos de fijación de precios diferentes, y existen innumerables versiones similares en todo el mundo: relojes Rolex, bolsos Hermes Birkin, tarjetas Yu-Gi-Oh!, figuras de caja sorpresa de edición limitada… todas siguen este patrón. La ciudad de Nueva York, desarrollada y con alta densidad de construcción, aún tiene más de 25.000 terrenos vacantes y subutilizados, un total de 25.000 terrenos (las áreas de color más claro en la imagen representan terrenos vacantes). Algunos incluso han propuesto imponer un impuesto del 3,5% sobre estos terrenos, generando 429,9 millones de dólares adicionales en ingresos para la ciudad. Pekín, la ciudad más densamente poblada del norte de China, tiene una superficie de 16.000 kilómetros cuadrados, pero solo 2.000 kilómetros cuadrados están realmente desarrollados, una tasa de desarrollo del suelo de solo el 12,5%, incluso más tacaña que Hong Kong (25%). Sería fácil para Pekín tener grandes villas per cápita; Según el estándar de planificación chino de 10.000 personas por kilómetro cuadrado, la ciudad, una vez completamente desarrollada, podría albergar a 160 millones de personas.Si ese es el caso, ¿por qué ninguno de estos gobiernos ha abierto la vivienda a los pobres y necesitados? Porque en este juego, la tierra es un medio de producción, y los monopolistas deben mantener su escasez para que el juego siga adelante. En eso consiste el anclaje de precios. Para ganar, debes comprender la posición de Bitcoin en el juego de las criptomonedas… Bitcoin es como la tierra; la única diferencia es que no tiene una voluntad absoluta. Lo que mantiene todo el sistema en funcionamiento son los algoritmos y el consenso. En otras palabras, es casi inquebrantable. El mayor ancla de Bitcoin es el consenso de su oferta total de 21 millones. Podemos dividir fácilmente a los poseedores de Bitcoin en la "clase de poseedores de criptomonedas" y a los que no tienen Bitcoin en la "clase de no poseedores de criptomonedas". Con 8.045 millones de personas en el mundo, dividir estos 21 millones de monedas solo da a cada persona 0,0026 BTC, insuficiente para todos. Podrías preguntarte: "Sigues hablando de consenso, pero todo es solo una fachada. ¿Por qué no renuncio y empiezo de nuevo?". De hecho, innumerables personas han pensado así en el pasado y han demostrado que están equivocadas con sus acciones. La masiva ola de bifurcaciones de Bitcoin de los últimos años fue básicamente como crear tu propio servidor privado. ¿Y ahora? Estas monedas bifurcadas yacen sembradas de cadáveres, testimonio de las ideas ingenuas del pasado. Si el consenso se pudiera cambiar tan fácilmente, las personas más ricas del mundo no necesitarían quedarse en Manhattan; podrían simplemente comprar un terreno baldío en Ohio y construir una nueva metrópolis. ¿Pero crees que es realista? Establecer un sistema de valores es un proceso largo, y una vez establecido, es poco probable que cambie durante un siglo. ¿Quién robó tus monedas? Algunos vieron claramente la clave del éxito, pero aun así abandonaron el juego prematuramente. Acumular monedas es tan simple, pero para algunos, es más difícil que alcanzar el cielo. Cada juego tiene sus niveles. En los últimos ciclos, quienes orquestan estos esquemas han utilizado constantemente diversas narrativas sobre altcoins. La gente dice que ama Bitcoin, pero compra altcoins. Esto beneficia a los grandes jugadores, que obedientemente ceden sus fichas. Tú recibes monedas sin valor, ellos reciben Bitcoin, y se burlan entre sí. Nuevas cadenas públicas, tokens de plataforma, monedas bifurcadas, MemeCoin, almacenamiento, monedas estables… Un análisis más detallado revela que todas son trampas. Al evaluar algo, no deberíamos fijarnos en su rendimiento a lo largo de unos días o meses. En un mercado alcista, todo parece subir, y muchas criptomonedas "superan a Bitcoin". Les pregunto, excluyendo a esos KOL que escriben artículos cortos para estafar, ¿cuántos han mantenido altcoins a largo plazo y han obtenido resultados significativos? Anualmente, ¿cuántos han superado realmente a Bitcoin? Solo están escuchando su propaganda. En 2017, la narrativa de las cadenas de bloques públicas era superar a Bitcoin; en 2021, pasó a superar a Ethereum… El mercado primario es una batalla PvP de explotación mutua, mientras que el mercado secundario solo inventa historias. En este mercado, aparte de Bitcoin, no existen criptoactivos verdaderamente descentralizados.Comprar cualquier altcoin es como jugar a un juego desigual. Los equipos Web3, especialmente los anónimos, que emiten tokens van en contra de la naturaleza humana. Cuando se puede bifurcar un proyecto, modificar la interfaz y obtener enormes beneficios, nadie se comprometerá a largo plazo. ¿Cuál es la motivación inicial? Ganar dinero rápido. Los tokens corrompen la mentalidad de un equipo de startup. Las startups tradicionales de internet trabajan incansablemente durante años, recaudando rondas de financiación de Serie A, B y C, y desembolsando dinero cada vez para mejorar sus vidas; es perfectamente comprensible. Pero en el mundo de las criptomonedas, el ritmo se reduce a: empezar a operar y minar hoy, cotizar en una plataforma mañana, vender los tokens al día siguiente y marcharse, devolviendo el proyecto a la comunidad. Esperar encontrar equipos verdaderamente dedicados aquí es increíblemente difícil. Por eso digo que este juego es desigual. Para ganar, se necesita estrategia. La estrategia no tiene nada que ver con las ganancias o pérdidas a corto plazo, la macroeconomía ni el tamaño del bote. Una estrategia exitosa depende de tomar las decisiones correctas. Cada vez que compres una moneda, deberías preguntarte repetidamente: ¿Debería participar en este juego? ¿Cuánto debería apostar? ¿Fue mi punto de entrada el mejor? ¿Puedo obligar a mis oponentes a abandonar sus posiciones? Si puedes tomar mejores decisiones que tus oponentes, entonces tu estrategia es viable. Incluso si no ganas el premio mayor esta vez, mientras persistas, tus probabilidades de ganar se acumularán, lo que eventualmente te llevará a un gran éxito. Sin embargo, en mi limitada experiencia, parece haber solo una estrategia con un valor esperado positivo: acumular monedas en lotes durante los mercados bajistas y vender en el máximo durante los mercados alcistas. Las altcoins son expertas en engañarte haciéndote creer que son tan duraderas como Bitcoin, tejiendo narrativas y mentiras hasta que realmente lo crees y obedientemente intercambias tu Bitcoin por otros tokens que no valen nada a largo plazo. El tipo de cambio Ethereum-Bitcoin durante el último año ha sido la trampa perfecta, con montones de huesos debajo de cada línea roja. No dudo de que Ethereum volverá a alcanzar un nivel alto cuando llegue un mercado alcista, pero si eliges un activo durante un ciclo de 10 años, solo tienes una opción en todo el mercado de criptomonedas: Bitcoin. Mientras el mercado de criptomonedas siga prosperando, Bitcoin no se debilitará. Si finalmente se demuestra que Bitcoin es falso, entonces todo el mercado de criptomonedas dejará de existir. Para entender cómo mantener Bitcoin como activo principal, debes tener claro la calidad de tus activos. Dos puntos de vista predominantes: 1) Bitcoin es un activo refugio, que lidera las subidas de precios en tiempos de guerra. 2) Los gobiernos protegen a los inversores minoristas (como individuos). Ambos están equivocados. Bitcoin sigue siendo un activo de riesgo y probablemente mantendrá esta condición durante mucho tiempo. En 2020 y 2021, los gobiernos imprimieron cantidades masivas de dinero, inyectando liquidez y provocando un mercado alcista global de activos; su naturaleza especulativa alimentó la sobreabundancia de liquidez en moneda fiduciaria.El propósito del gobierno nunca ha sido proteger a la gente común, sino garantizar que todos contribuyan con suficientes ingresos fiscales y aporten el valor laboral necesario antes de ser absorbidos por el sistema. El gobierno no es una "persona", sino una máquina que mantiene el funcionamiento del sistema dentro de su jurisdicción monopolizando recursos. El componente más importante de esta máquina es el curso legal. En 1260, el kan Kublai Khan comenzó a emitir papel moneda. Para fabricarlo utilizaban corteza de morera. Extraían una capa extremadamente fina de corteza interior blanca de entre la madera y la corteza exterior áspera de la morera. Esta corteza interior, tras procesarse, se convertía en algo similar a lo que hoy llamamos papel, solo que de color negro. Una vez listo el papel, lo cortaban en trozos de distintos tamaños. Cada trozo representaba la solemnidad del oro y la plata auténticos. ¿Por qué? Porque los funcionarios firmaban con sus nombres y estampaban sus sellos en estos trozos. Una vez listo todo, un funcionario de alto rango seleccionado por el kan tomaba su sello imperial, lo sumergía en cinabrio brillante y lo imprimía sobre el trozo de papel. En el momento en que apareció ese sello bermellón, ese trozo de papel se convirtió en auténtica moneda de oro y plata. Cualquiera que se atreva a falsificar ese papel moneda será ejecutado. El papel moneda está respaldado por la autoridad estatal. Pero la autoridad estatal tiene una debilidad fatal: carece de restricciones. La pregunta es, ¿quién limita el mecanismo de emisión de papel moneda? La respuesta es: nadie. Tras la entrada del sistema monetario en la era crediticia, la emisión quedó totalmente a discreción del banco central, e incluso el techo de la deuda podía ajustarse arbitrariamente. En mi opinión, se puede prescindir de la palabra "techo"; si se puede ajustar a voluntad, ¿qué sentido tiene llamarlo techo? Las complejas teorías y modelos elaborados por los economistas son meros intentos de convencernos de que la emisión de papel moneda por parte del banco central está sujeta a sus propias restricciones. Pero si se examina el balance de la Reserva Federal, se verá que, desde el inicio de la era crediticia, las supuestas restricciones no han sido más que palabras vacías. Cuando los recursos escasean, la emisión de papel moneda se convierte en la principal solución. Recuerdo que, de niño, un bollo al vapor costaba solo 25 centavos, pero ahora, en Shenzhen, hay que pagar 3 yuanes o incluso más. La moneda ya se ha depreciado 12 veces. Si podemos acostumbrarnos a que el precio de un bollo al vapor se multiplique por 12, ¿qué hay de inaceptable en una depreciación aún mayor en el futuro? Poco a poco nos hemos acostumbrado a la forma en que pagamos facturas y recibimos salarios, y a las cifras de nuestros saldos bancarios y extractos de tarjetas de crédito. Solo cuando el sistema colapsa empezamos a considerar el verdadero valor de estas cifras. En resumen, la impresión de dinero por parte del gobierno es tomar prestado el tiempo de todos los que tienen efectivo, con la esperanza de que la productividad social futura pueda saldar esta deuda. Que esto se pueda hacer o no no es asunto de esta administración.Bitcoin actúa como un arma antiinflacionaria. Su esencia es un rublo frente a la moneda fiduciaria. Se acerca la noche, y comenzarás tu guardia esta noche y descansarás hasta tu muerte. Entrega tu vida y tu honor a la Guardia de la Noche, esta noche y todas las noches venideras. Recuerda, conserva tu Bitcoin.