En abril de 2026, un anuncio de New Huo Group en la bolsa de Hong Kong devolvió al fundador de Huobi, Li Lin, al centro de atención del mercado. New Huo Group planea adquirir el sistema de negociación de inversión de nivel institucional AvenirX de Avenir Investment Management Limited por aproximadamente $1,5775 millones de dólares. Según el anuncio, dado que el vendedor está finalmente controlado por Li Lin, y Li Lin también es presidente de la junta directiva y director no ejecutivo de New Huo Group, la transacción constituye una transacción vinculada.

Esta no es una adquisición ordinaria de activos de software. Li Lin está importando la capacidad de negociación de inversiones acumulada internamente en Avenir a la plataforma de empresas que cotizan en bolsa en Hong Kong, China. Desde Huobi hasta Avenir, y luego a New Huo Group, la era posterior a Huobi de Li Lin no es una simple salida, sino una reestructuración de los métodos de organización del capital.

La riqueza inicial de Li Lin provino de Huobi. Como la primera generación de emprendedores de exchanges en la industria criptográfica china, Huobi fue una de las plataformas de negociación de criptomonedas más importantes del mundo en su apogeo. Posteriormente, con los ajustes en el entorno de la industria y las políticas regulatorias, Li Lin vendió la participación controladora de Huobi alrededor de 2022, por un monto de transacción de aproximadamente $1,000 millones de dólares. Avenir Group surgió en este contexto. El sitio web oficial lo describe como un grupo de inversión «que se originó en la oficina familiar de Li Lin», posicionado para la integración estratégica de las finanzas tradicionales y los activos digitales, y la dirección de la inversión cubre activos digitales, plataformas de negociación y servicios financieros, infraestructura PayFi y RRWA.

Más precisamente, Avenir no es una family office en el sentido tradicional que solo se dedica a la preservación de la riqueza y la diversificación de activos, sino una plataforma institucionalizada de gestión de inversiones que ha evolucionado a partir del capital familiar: no solo tiene la base de capital de una family office, sino también la capacidad de negociación de una empresa de gestión de activos y las ambiciones de expansión de una plataforma de tecnología financiera.

Para comprender Avenir, primero observe la asignación más clara: el ETF de Bitcoin. Avenir no expresa completamente la exposición a activos digitales a través de billeteras en cadena o cuentas de exchange, sino que posee una gran cantidad de ETF de Bitcoin que cotizan en bolsa en los Estados Unidos, especialmente iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock. Según el documento 13F presentado por Avenir Tech Ltd ante la SEC de EE. UU., a fines de 2024, poseía aproximadamente 11,29 millones de acciones de IBIT, con un valor de mercado declarado de aproximadamente $599 millones de dólares; a fines del tercer trimestre de 2025, aumentó a aproximadamente 18,30 millones de acciones, con un valor de mercado de aproximadamente $1,189 millones de dólares; a fines de 2025, era de aproximadamente 18,29 millones de acciones, y el valor de mercado cayó a aproximadamente $908 millones de dólares. Avenir declaró oficialmente que ha mantenido la posición del mayor tenedor de ETF de Bitcoin en Asia desde el segundo trimestre de 2024.

Para un fundador de exchange como Li Lin, no es difícil poseer Bitcoin directamente. Pero la elección de Avenir de asignar ETF a gran escala muestra que no solo valora el aumento en el precio de las monedas, sino también la tendencia a largo plazo de los activos digitales que ingresan al sistema financiero tradicional. El ETF de Bitcoin transforma los activos en cadena en productos titulizados que pueden ser custodiados, auditados y divulgados, lo que facilita que Bitcoin ingrese a las cuentas de corretaje, los informes de fondos y las tablas de asignación de activos de la family office.

Si Avenir solo invirtiera fuertemente en IBIT, sería como máximo una plataforma de capital familiar que apuesta por los ETF de Bitcoin. Pero la acción más importante de Avenir es construir capacidades de negociación, cuantificación y mejora de rendimiento en torno a la base de activos digitales. En 2024, Avenir Crypto lanzó un programa de cooperación de $500 millones de dólares para brindar apoyo financiero a los mejores equipos de negociación cuantitativa del mundo. Esto muestra que Avenir no se contenta con simplemente obtener Bitcoin Beta, sino que espera obtener ingresos adicionales a través de estrategias cuantitativas y negociación de derivados.

Según el anuncio de New Huo Group, AvenirX es un sistema operativo de negociación de inversiones de nivel institucional, que consta de aproximadamente 42 módulos funcionales, que cubren la investigación de inversiones, la gestión de carteras de estrategias, la gestión de pedidos, la ejecución de operaciones, el control de riesgos y el análisis de rendimiento. Su capa de ejecución admite algoritmos como TWAP, VWAP e Iceberg, y la capa de control de riesgos cubre la aprobación previa a la negociación, el monitoreo en tiempo real las 24 horas del día, los 7 días de la semana y la revisión posterior a la negociación. El valor de este sistema radica en que transforma la experiencia de negociación interna, las reglas de control de riesgos y los procesos de investigación de inversiones de Avenir en activos del sistema que pueden implementarse, auditarse y revisarse.

Desde la información pública, el diseño de la inversión de Avenir gira en torno a la institucionalización de los activos digitales. La primera capa son los ETF de Bitcoin, que establecen una base central a través de herramientas como IBIT; la segunda capa es la capacidad de negociación y cuantificación; la tercera capa es la infraestructura de negociación y la plataforma de servicios financieros. Avenir anunció una inversión estratégica y cooperación con CoinRoutes en 2026, lideró la inversión en Inference Research y participó en la inversión estratégica de Metalpha, una empresa que cotiza en bolsa en Nasdaq. Estas inversiones muestran que Avenir no está realizando inversiones financieras descentralizadas, sino que está completando un rompecabezas de capacidades en torno a la institucionalización de los activos digitales.

New Huo Group (1611 en la bolsa de Hong Kong) es el vehículo clave para la liberación de estas capacidades al mercado externo. La transferencia del sistema AvenirX a New Huo Group significa que Li Lin está importando las capacidades de investigación de inversiones, negociación y control de riesgos internas de Avenir a una plataforma de empresas que cotizan en bolsa. La estrategia Alpha BTC que New Huo Group planea lanzar es la encarnación de la comercialización de esta ruta: utilizando Bitcoin o IBIT ETF como activos subyacentes, obtener ingresos a través de la negociación de derivados como opciones, y los clientes objetivo incluyen inversores nativos de criptomonedas, empresas locales de Hong Kong y fondos institucionales.

Zhao Changpeng y Li Lin son representantes de la primera generación de riqueza empresarial en la industria de las criptomonedas. La era posterior a Binance de Zhao Changpeng es como una extensión del capital industrial, incrustándose en el ecosistema empresarial a través de YZi Labs y prestando atención a la próxima plataforma tecnológica; mientras que la era posterior a Huobi de Li Lin es más como una transformación de la gestión de activos, construyendo infraestructura de gestión de activos digitales en torno a los ETF de Bitcoin, la negociación cuantitativa, los sistemas de negociación y las empresas que cotizan en bolsa. En opinión de Jiaban Xinzhi, la palabra clave de Zhao Changpeng es «apuesta industrial», y la palabra clave de Li Lin es «financiarización».

Jiaban Xinzhi cree que vale la pena que la industria de la family office preste atención a Avenir porque proporciona una muestra diferente a la de la family office tradicional. La nueva riqueza de las industrias de alta volatilidad no necesariamente se moverá naturalmente hacia una asignación conservadora. La family office no es necesariamente solo una herramienta de contracción de riesgos, sino que también puede ser una plataforma de capital para que los fundadores continúen participando en el ciclo de la industria. Pero la ruta de Avenir no puede simplemente escribirse como una transformación exitosa. Si puede realmente generar un crecimiento estable de AUM en el futuro, dependerá del lanzamiento del producto, la aceptación del cliente y el rendimiento real. Desde Huobi hasta Avenir, y luego a New Huo Group, el problema que realmente plantea este caso es: cuando la riqueza empresarial de una generación proviene de una industria de volatilidad extremadamente alta, ¿debería la family office retirarse a la defensa o transformar la capacidad industrial original en un sistema de capital para la siguiente etapa? La respuesta de Li Lin es esta última.

[家办新智点] [Family Office New Intelligence Point]