Introducción

Si paseas por un mercado como turista, verás una escena bulliciosa: gente yendo y viniendo, mirando fijamente la mercancía, comparando varios artículos, probando muestras, regateando con cada vendedor e intercambiando divisas.

Esto parece una transacción única: cada interacción es una pequeña negociación, la confianza se mantiene con efectivo o el valor se intercambia con tarjetas bancarias. Pero esta no es la forma en que funciona la mayoría de las transacciones en un mercado. Observa con atención: la mayoría de las personas son lugareños que van a sus comerciantes favoritos con un propósito. El dueño del restaurante visita a sus amigos, el carnicero, el pescadero y el granjero. El sastre va al reparador, al tejedor y al artesano. Todos usan crédito.

Cuando hablamos de cómo pagarán los agentes inteligentes, a menudo pensamos inconscientemente desde la perspectiva de un turista. Pero los agentes inteligentes se comportarán más como lugareños. Lo que diferencia a los agentes inteligentes de los humanos son sus propiedades (replicación infinita, asignación flexible de recursos, costos de puesta en marcha nulos), lo que significa que unos pocos agentes inteligentes pueden dominar un nicho de mercado.

Incluso a medida que la creación de agentes inteligentes se vuelve más fácil, las relaciones, las asociaciones y la confianza siguen ayudando a crear experiencias de usuario exitosas. Los agentes inteligentes dominantes no necesitan canales de pago para turistas, necesitan relaciones con proveedores, capital de trabajo y crédito. Los agentes inteligentes pueden guiar a los turistas (es decir, a ti).

¿Qué significa esto concretamente? A medida que los agentes inteligentes se integran en las plataformas comerciales, la forma en que pagan los agentes inteligentes debe pasar de los canales de pago minoristas a los términos y créditos B2B negociados previamente, y los canales de pago actuales no satisfacen completamente esta necesidad. Si los emprendedores pueden crear excelentes soluciones para la próxima generación de escenarios de pago (como agentes inteligentes, pagos continuos y negocios globales de transacciones de baja cantidad y alta frecuencia), entonces la próxima generación de canales de pago (como las stablecoins) tendrá oportunidades de desarrollo.

Este artículo explorará este punto de vista desde tres aspectos: las diferencias entre los agentes inteligentes y los humanos y cómo estas diferencias afectan las estrategias de pago ganadoras; las deficiencias de los métodos actuales; y qué elementos deben construirse en los canales de pago de próxima generación para tener éxito.

Las diferencias entre los agentes inteligentes y los humanos

Para comprender la relación entre los agentes inteligentes y los pagos, debemos considerar dos preguntas: ¿Los agentes inteligentes se comportarán como personas o como empresas? ¿Los agentes inteligentes se centrarán en los beneficios a largo plazo o en los beneficios a corto plazo?

Los agentes inteligentes se parecerán más a las empresas, estableciendo relaciones a largo plazo con proveedores y socios. Los agentes inteligentes son individuos ligeramente personalizados sobre una gran arquitectura empresarial; por ejemplo, un guía turístico perfecto de una agencia de viajes bien conectada o un franquiciado que puede ajustar el contenido del servicio a los gustos locales sin volver a negociar la cadena de suministro.

¿Por qué los agentes inteligentes se comportan como empresas? En primer lugar, las mejores experiencias provienen de un diseño cuidadoso. No quiero un agente inteligente que todavía esté tratando con proveedores, comparando precios y negociando términos al momento de pagar. Quiero un agente inteligente que ya haya hecho este trabajo: un agente inteligente que sepa qué proveedores son confiables, que haya negociado los precios por adelantado y que pueda pagar de inmediato. Esta es una relación comercial, no una transacción turística.

De hecho, los agentes humanos han existido durante mucho tiempo: los agentes de agencias de viajes son ciertamente uno de ellos, pero los agentes literarios, los agentes de talentos, los distribuidores de relojes, los agentes de bienes raíces, etc., también son comunes. Los agentes establecen relaciones clave de múltiples etapas (con editoriales, productoras, distribuidores de relojes o instituciones hipotecarias) y cada transacción se personaliza sobre esta base.

En segundo lugar, los agentes inteligentes se pueden replicar infinitamente, pero las empresas escalables (y sus ventajas) no se pueden replicar. Los buenos agentes inteligentes aprovechan al máximo los costos y beneficios de las empresas escalables: menores costos de computación, mejores precios de proveedores, integraciones más profundas y componentes más deterministas. La escala genera más escala.

Un agente de agencia de viajes que reserva un millón de boletos al año puede obtener mejores términos de las aerolíneas que un agente que reserva solo diez boletos al año. Ya hemos visto esta tendencia. Solo ChatGPT tiene suficientes canales para negociar asociaciones con empresas como Shopify, Amazon y Expedia. Las pequeñas empresas emergentes solo pueden usar navegadores automatizados o API de ingeniería inversa, mientras que pagan altas tarifas minoristas.

Esta es la razón por la que los agentes inteligentes se consolidarán, o al menos por la que la mayoría de los agentes inteligentes se construirán sobre plataformas más grandes. Los agentes son fáciles de construir, pero la economía dicta que la cantidad de agentes en cada vertical debe mantenerse en un nivel bajo: cada agente debe tener asociaciones profundas con los proveedores y tener suficiente margen de beneficio para reinvertir para mejorar la experiencia del usuario. Además, los agentes exclusivos verticales con relaciones profundas con los proveedores pueden trabajar con los agentes de usuarios para lograr lo mejor de ambos mundos.

Dos relaciones de pago

Si los agentes inteligentes operan de manera similar a las empresas, entonces es necesario diseñar dos relaciones de pago: Usuario → Agente y Agente/Plataforma de Agente/Guía del Agente → Proveedor.

Los usuarios pagan a los agentes, ya sea a través de suscripciones, pago por tarea, líneas de crédito o acceso autorizado a las cuentas de los usuarios. Los agentes pagan a los proveedores a través de términos B2B negociados, precios al por mayor, facturas a 30 días o a través de subagentes.

Tomando como referencia el gasto empresarial actual, los agentes ocasionalmente pagan a los proveedores a través de canales minoristas, pero incluso entonces, esta parte del gasto representa solo una pequeña parte del gasto total. Así es como funcionan las tarjetas de crédito en la actualidad: los emisores establecen relaciones minoristas con los consumidores, asumen riesgos, crean programas de recompensas personalizados y ofrecen líneas de crédito. Los adquirentes establecen relaciones comerciales con los comerciantes, negocian términos, realizan transferencias a escala y manejan asuntos complejos de capital de trabajo.

Agentes inteligentes y tarjetas de crédito: una combinación perfecta al estilo McKinsey

Como muchos han dicho, las tarjetas de crédito son en realidad un producto de pago bastante razonable para los agentes inteligentes. Las tarjetas de crédito son ampliamente aceptadas; los pagos entre $20,00 y $1.000,00 se consideran razonables; y las tarjetas de crédito tienen funciones integradas de arbitraje, cancelación y digitalización. Las tarjetas de crédito también ofrecen facturas mensuales, que es una forma importante para que los consumidores comprendan sus gastos, y a medida que los agentes inteligentes reemplazan a los niños que juegan con iPads como la principal causa de gastos inesperados, este concepto ciertamente mejorará aún más.

Pero hay dos problemas: primero, las tarjetas de crédito son técnicamente una mala combinación para los agentes inteligentes. En segundo lugar, el modelo de tarifas obliga a la industria de las tarjetas de crédito a caer en el típico dilema del innovador.

La tecnología de tarjetas de crédito es difícil de actualizar

Casi toda la tecnología de tarjetas de crédito se basa en la operación manual: requiere aprobadores, capas de interfaz de usuario y métodos de pago tradicionales (pagos únicos, suscripciones). Stripe Link, Visa 3D y docenas de otros productos de virtualización de tarjetas de crédito (el software que te permite guardar tarjetas en sitios web para futuras compras o registrar tarjetas para suscripciones mensuales regulares) finalmente están funcionando bien en la actualidad, pero el desarrollo de esta tecnología ha tardado 15 años.

La adopción de agentes inteligentes es tan rápida que miles de proveedores de servicios de pago (PSP), terminales POS, comerciantes y terminales de clientes no pueden actualizar lentamente sus interfaces, programabilidad y funciones de detección de fraude para adaptarse a este nuevo proceso de pago.

Las tarjetas de crédito no se pueden usar en transacciones altas y bajas

Imagina que un agente inteligente envía dinero a un proveedor de servicios informáticos o paga una pequeña tarifa de acceso a la API. Ninguno de estos dos pagos se puede realizar a través de un canal de pago con tarjeta de crédito. Primero, Visa no admite pagos de menos de $0,01; segundo, su modelo económico espera una tarifa fija de $0,30. Es posible que Visa desarrolle tecnología de transmisión o micropagos, pero es más difícil para las partes interesadas adaptarse a los ingresos de pago más bajos.

Más complicado aún, las tarjetas de crédito están cayendo en el dilema del innovador. Aunque los pagos de agentes inteligentes y los pagos con tarjeta de crédito tienen relaciones y necesidades de usuario similares, sus montos suelen exceder el rango de $20,00 a $1.000,00. Peor aún, muchos esquemas iniciales implican pagar por API que son difíciles de reembolsar o fáciles de revender (fraude). Las tarjetas de crédito no son inviables, pero el dilema del innovador ha estado socavando a las empresas existentes durante mucho tiempo.

Incluso dejando de lado las tarjetas de crédito, los canales de pago tradicionales seguirán teniendo un lugar en el futuro.

Los métodos de pago existentes seguirán desempeñando un papel

A medida que los agentes inteligentes se integran en entidades similares a plataformas comerciales, la mayoría de los grandes gastos pasarán a términos B2B negociados previamente: facturas, pagos netos a 30 días, descuentos y líneas de crédito. En ese mundo, el «canal de pago» puede ser cualquier cosa; por lo general, una liquidación asíncrona en un canal tradicional, que es un poco aburrida. Las tarifas se prorratearán en transacciones más grandes y el capital de trabajo puede ser negociado por ambas partes de la transacción.

Pero el espacio de supervivencia de los agentes inteligentes no se limita a esto. Los agentes inteligentes ya han surgido y están operando en áreas donde los métodos de pago tradicionales tienen dificultades para desempeñar un papel: por ejemplo, la primera cooperación, los pagos transfronterizos, la simplificación de procesos complejos de conciliación, los nuevos modelos de agente-proveedor, los pagos instantáneos para reducir los costos de los préstamos y los microcréditos.

En estos escenarios, las stablecoins son una mejor opción de pago y, lo que es más importante, es mucho más fácil construir funciones de próxima generación basadas en moneda programable que en infraestructura tradicional. Las nuevas relaciones de cooperación establecidas mediante el uso de stablecoins evolucionarán gradualmente hacia relaciones de cooperación antiguas que continúan usando stablecoins. A medida que las plataformas de pago de stablecoins estén completamente en línea, es probable que las stablecoins (que ya son más baratas, rápidas y globales) ocupen una posición cada vez más importante en la combinación de pagos.

La nueva tecnología de pago encierra oportunidades

Para comprender las tendencias futuras, debemos centrarnos en las tecnologías que mejor se adapten a los crecientes escenarios de aplicación. Las stablecoins, una moneda más rápida, más barata y universal respaldada 1:1 por activos líquidos de alta calidad, son una plataforma completamente nueva que puede satisfacer las necesidades de áreas comerciales actualmente desatendidas, como los pagos internacionales y los pagos continuos.

Lo que es más importante, las stablecoins son programables. Las funciones clave, como el arbitraje, la liquidación mensual (u horaria), el crédito, la custodia y los pagos condicionales, se pueden ampliar de forma flexible para admitir muchos escenarios de aplicación nuevos. A diferencia de los pagos bancarios o con tarjeta de crédito, los pagos con stablecoins se pueden integrar fácilmente en API, bases de datos y sistemas de pago de agentes, y simplifican significativamente los procesos de conciliación, aprobación y registro, lo que es de gran importancia para los emprendedores que están ansiosos por construir negocios de agentes.

Desde una perspectiva práctica, las stablecoins resuelven el problema de la economía unitaria de las tarjetas de crédito en casos extremos. No tiene una tarifa mínima de $0,30, lo que evita el problema de los micropagos. Tampoco erosiona las tarifas de intercambio que reducen las ganancias de las transferencias grandes. Los agentes inteligentes pagan a los proveedores de servicios informáticos $0,001 por segundo, mientras que los fabricantes necesitan liquidar facturas de proveedores de $50.000,00, ambos pueden usar el mismo canal de pago. Esta flexibilidad es esencial para los ingenieros y emprendedores al considerar la próxima plataforma de construcción.

Construir más infraestructura de stablecoins

La objeción más común al uso de stablecoins son los altos costos de recarga y retiro. Esto es cierto para los turistas que no están familiarizados con las stablecoins, pero si los usuarios están acompañados por un guía o un agente inteligente, este problema se resolverá fácilmente. Los guías pueden ayudar a los turistas a cambiar divisas y facilitar con precisión las transacciones necesarias, al tiempo que ahorran tarifas de transacción. Si agregamos funciones de liquidación de facturas y arbitraje a nuestros servicios de guía que admiten stablecoins, estaremos más cerca del sistema ideal.

Imagina que entras a comprar en una tienda departamental. Navegas por varios comerciantes, agregas artículos y finalmente liquidas una factura consolidada de una sola vez. La plataforma se encarga del complejo proceso de asignación de fondos a cada proveedor. Los agentes inteligentes también necesitan el mismo modelo: una vista unificada que muestre la intención de compra de varios proveedores y la capacidad de aprobar pedidos por lotes con un solo clic.

Lo que los usuarios ven es «Tu agente inteligente quiere reservar boletos de avión, hoteles y autos de alquiler», en lugar de tres procesos de pago separados. La plataforma del agente es responsable de manejar las relaciones con los proveedores, mientras que el usuario es responsable de manejar la intención de compra. Los usuarios pueden aprobar, revisar o impugnar transacciones.

Las tarjetas de crédito hacen un buen trabajo en el arbitraje, pero los nuevos canales de pago deben ampliarse sobre esta base. El arbitraje es más conveniente cuando los márgenes de ganancia de los productos son altos o fáciles de devolver. Por ejemplo, vuelos dentro de un período de cancelación de 24 horas, servicios de suscripción que aún no han entrado en vigor, artículos de lujo rentables: los proveedores pueden permitirse reembolsos. Pero los primeros escenarios de aplicación de los agentes suelen ser productos digitales con bajos márgenes de ganancia, como recursos informáticos y llamadas API, o entrega de comida para llevar.

Resumen

Los agentes inteligentes no pagarán como turistas. Pagarán como lugareños: a través de relaciones, líneas de crédito y clientes que regresan. Esto significa que el flujo de pago real se realizará a través de términos B2B negociados previamente, en lugar de pasar la tarjeta.

Para ser honesto, los términos B2B negociados previamente no necesitan nuevos canales de pago. La capa de liquidación puede ser cualquier cosa: transferencias bancarias, transferencias ACH o transferencias masivas aburridas. Los métodos de pago tradicionales son completamente suficientes para las relaciones establecidas.

Pero estamos en un punto de inflexión crítico. Los agentes inteligentes están surgiendo, los emprendedores están construyendo sus sistemas y necesitan métodos de pago que puedan entrar en vigor de inmediato, en lugar de métodos de pago que solo se pueden lograr después de años de actualizaciones de la tecnología de tarjetas de crédito.

Las tarjetas de crédito no están listas: son demasiado caras para los micropagos, demasiado difíciles de conciliar, están sujetas a deudas técnicas y los factores humanos también afectan las decisiones sobre fraude.

Las stablecoins han madurado. Son programables, universales, fáciles de conciliar con los servicios digitales y se pueden integrar fácilmente en las API y los procesos de pago de los agentes inteligentes. Pueden funcionar desde el primer día, incluso sin acuerdos comerciales negociados o términos B2B complejos.

Este es el momento clave. Los emprendedores que construyen agentes inteligentes en la actualidad elegirán las herramientas que puedan funcionar de inmediato. Los pagos son pegajosos. En última instancia, las nuevas relaciones establecidas sobre la base de stablecoins evolucionarán hacia relaciones antiguas que todavía se basan en stablecoins. En los próximos años, el ecosistema madurará gradualmente, las barreras de entrada disminuirán gradualmente y las deficiencias de la infraestructura, como la facturación, el arbitraje, el crédito, la aprobación masiva y la interoperabilidad, serán subsanadas por un grupo de nuevas empresas basadas en una base más sólida.

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