En la ola de la IA en el mercado de valores de EE. UU. en 2026, los que más ganan no son aquellos que tienen acciones familiares como NVIDIA, Microsoft, Amazon y Google. Si bien estos gigantes de billones de dólares ciertamente están aumentando, al elefante en la habitación le cuesta bailar.

Un grupo de nuevos dioses de las acciones que se centran en el «francotirador de la cadena de suministro» están emergiendo en masa de Reddit, X y Substack, dejando atrás las ganancias lejanas de los inversores de valor al estilo de Buffett. Poseen una pila de acciones de micro capitalización por valor de unos pocos millones a decenas de miles de millones de dólares, acciones que los analistas de Wall Street desdeñan y que los inversores ordinarios ni siquiera pueden pronunciar.

Y la persona que convirtió estas acciones de micro capitalización en un consenso y una tendencia comercial es Leopold Aschenbrenner, un alemán de 22 años que, con un capital inicial de $200 millones, ganó $14 mil millones en operaciones bursátiles, convirtiéndose en sinónimo del «nuevo dios de las acciones».

Después de Leopold, el encanto al estilo de Buffett se está desvaneciendo rápidamente. Un grupo de nuevos dioses de las acciones que se centran en el «francotirador de la cadena de suministro» están emergiendo en masa de Reddit, X y Substack. Apenas miran los informes financieros; en cambio, se centran en esas acciones de micro capitalización de «cuello de botella» en la cadena de suministro ascendente. Según esta lógica, los editores de LoDo han encontrado algunos nuevos dioses de las acciones para su análisis.

¿Todos los «Nuevos Dioses de las Acciones» provienen de Reddit?

Entre este grupo de nuevos dioses de las acciones, el más reciente y de más alto perfil es Serenity, del canal WallStreetBets en Reddit. Muchos lectores que negocian acciones estadounidenses deberían estar familiarizados con la historia de Serenity. En resumen, era un ex científico investigador de IA, involucrado en la Fundación RISC-V, publicó artículos en Nature e incluso bromeó diciendo que rechazó una oferta del equipo de IA de NVIDIA cuando el precio de las acciones de NVIDIA era de $6.

Lo que realmente solidificó la narrativa de Serenity como un «nuevo dios de las acciones» no fue su currículum autoproclamado, sino porque promocionó una acción llamada AXTI en WSB. Su argumento central fue sencillo: toda la construcción de la industria de la IA se basa en este monopolio de capitalización de mercado de $700 millones, del que dependen todos los jugadores, incluidos Google, NVIDIA y Microsoft, para su sustrato y materiales de fosfuro de indio. Él cree que toda la industria de la IA está pasando de Google TPU a la fotónica, adoptando la tecnología de interconexión óptica. Sin el sustrato de fosfuro de indio, toda la historia de «crecimiento» de la IA terminará en 2026.

Gritó directamente su precio objetivo para AXTI de $15 a $150 en esa publicación caliente de AXTI, y el título fue muy directo. El precio de las acciones le dio a Serenity el mejor respaldo. Cuando Serenity estaba discutiendo AXTI en ese momento, el precio de las acciones rondaba los $12. Después de eso, AXTI subió hasta llegar primero a $70. El propio Serenity describió esto como una operación de un solo boleto con una ganancia flotante que una vez alcanzó el 1000%. Al momento de escribir este artículo, los sitios web del mercado público muestran que AXTI ha cerrado en $140.83, a solo un paso del precio objetivo de $150 que estableció inicialmente.

Esto ha hecho que la imagen de Serenity sea más compleja y tridimensional. No es solo un jugador afortunado en WSB, sino un investigador profundo en la nueva cadena de la industria de tecnología AI. ¿Por qué alguien así emergería primero del canal WallStreetBets Reddit? Necesitamos tomarnos un tiempo para hablar sobre la historia de WallStreetBets.

WallStreetBets, o WSB para abreviar, es la comunidad minorista de acciones estadounidenses más famosa en Reddit. Es poderoso no porque todos aquí sean racionales o porque siempre se puedan encontrar las respuestas correctas aquí. Por el contrario, WSB se hizo famoso al principio porque mostraba abiertamente los aspectos más extremos de los inversores minoristas de acciones estadounidenses: por un lado, había vencimiento de opciones a corto plazo, quiebras totales y burlas mutuas; por otro lado, ocasionalmente surgía una publicación que era suficiente para cambiar la narrativa del mercado.

La batalla «inversor minorista contra Wall Street» en 2021 se originó en WSB. Una gran cantidad de inversores minoristas se enfrentaron cara a cara con Wall Street en torno a GameStop, una acción minorista de juegos que originalmente se consideraba una reliquia del pasado, convirtiéndola en noticias financieras mundiales. Después de eso, WSB ya no era solo un foro. Se convirtió en una cultura comercial: tosca, exagerada, aventurera, fuera de control, pero ocasionalmente capaz de extraer algo real de todo el ruido.

WSB ya era un lugar extremo adecuado para que echara raíces el «comercio de no consenso». Serenity es una nueva variante de WSB en el mercado alcista de la IA. Antes se trataba de GameStop, AMC, apretones cortos y memes; ahora, cada vez más publicaciones discuten la infraestructura en la nube, la automatización empresarial, los agentes de IA, HBM, los módulos ópticos, la energía del centro de datos, la fotónica y los cuellos de botella en la cadena de suministro. La cultura de las acciones meme de WSB todavía está viva, pero lo que se está convirtiendo en meme ha cambiado.

Esta generación de magos de las acciones no mira los informes financieros

Y esta cultura también se ha extendido de Reddit a otras plataformas. KawzInvests también es representativo de la nueva generación de magos de las acciones, con un enfoque en las opiniones comerciales de acciones estadounidenses y la investigación temática. Similar a Serenity, su contenido se inclina más hacia estar «impulsado por temas» en lugar del análisis tradicional de informes financieros. KawzInvests generalmente analiza la infraestructura de IA, la comunicación óptica, los robots de defensa, la biotecnología, el software en el vehículo y las acciones de crecimiento de pequeña capitalización en estos sectores de alta resiliencia, y luego busca la lógica de las posiciones de la cadena de suministro, las pistas de pedidos, los socios, los cambios de gestión, las posibilidades de fusión y el espacio de reevaluación.

PhotonCap es otro ejemplo típico. Hay rumores en el mercado sobre si PhotonCap es el patrocinador institucional detrás de Serenity, u otra fachada para Serenity. Esta declaración tiene un fuerte sentido de misterio y se ajusta a la imaginación de todos de una deidad anónima. Sin embargo, la información disponible actualmente no indica esta relación. PhotonCap ha escrito en su propio Substack que es una cuenta de investigación dirigida por un ingeniero óptico y fotónico que se ocupa de láseres, fibras ópticas y transceptores a diario, por lo que quiere explorar cómo se les pone precio a estas cosas en el mercado de valores. También ha expresado su gratitud por la inspiración de Serenity en sus artículos de divulgación de cartera.

Volviendo a donde Serenity comenzó originalmente, todavía hay muchos «dioses de las acciones» similares en Reddit. Por ejemplo, un usuario con la ID u/imacompnerd. La inversión más notable de u/imacompnerd también es en DOCN DigitalOcean. Es posible que esta empresa no sea el líder de IA más conocido en el mercado, pero se puede colocar en la narrativa de los intermediarios de transacciones de IA de 2026: no todos los desarrolladores y las pequeñas y medianas empresas utilizarán directamente AWS, Azure o GCP, y no todas las implementaciones de AI/ML requieren los sistemas complejos de los proveedores de nube gigantes.

La historia de DigitalOcean es que podría convertirse en un punto de entrada más ligero, más barato y más fácil de usar para la infraestructura de nube de IA. imacompnerd está apostando por esta posición. Había revelado públicamente la posesión de 50 000 acciones de DOCN, con una posición de aproximadamente $1,6 millones a un costo promedio de alrededor de $31.4 por acción; luego proporcionó un seguimiento, afirmando que esta operación generó alrededor de $2 millones en ganancias. Mirando el precio actual, esto ya no es solo un simple sentimiento alcista, sino una gran inversión concentrada con un claro efecto de riqueza.

Lo que es aún más intrigante es que no confió únicamente en una inversión de DOCN. Los registros públicos también muestran sus fuertes posiciones y revisiones sobre RDDT, GOOG y MNDY. RDDT corresponde al tráfico de la plataforma, la comunidad y la visión de autorización de datos de IA de Reddit; GOOG es una empresa de plataforma de IA grande más tradicional; y MNDY representa otro intento de revaluación en el software empresarial. La inversión de MNDY es particularmente digna de mención porque no es una hermosa captura de pantalla de victoria: reveló una posición de alrededor de $1,9 millones, pero su costo fue más alto que el precio cuando publicó, lo que no fue una vista agradable en las etapas. Es precisamente por esto que este individuo es más real que las típicas cuentas de «mostrar ganancias». En su cuenta, hay tanto victorias significativas como pérdidas en papel; hay infraestructura de nube de IA, así como acciones de plataforma y software empresarial; hay apuestas concentradas, así como gestión de posiciones.

El sector de la IA de 2026 vuelve a ser ferozmente competitivo en el mercado. Durante las operaciones del mediodía, el sector de la IA del mercado de valores de EE. UU. experimentó un retroceso durante media hora, y pronto los fondos se apresuraron a comprar la caída; cuando las acciones como Micron e Hynix en el sector de almacenamiento se movieron, el mercado coreano hizo lo mismo, y luego los sectores de semiconductores, almacenamiento, comunicaciones, CPO y optoelectrónica de acciones A continuaron moviéndose. La acción del mercado es como un incendio forestal, que se propaga de un mercado de IA a otro. Estas personas provienen del espíritu de la época de la misma era y juntas forman una nueva facción en el mercado alcista de la IA de 2026.

Un mercado alcista de la economía de la atención

Activos de baja liquidez, narrativas tempranas, símbolos de comunicación fuertes, difusión comunitaria y una sensación de entrada de «aún no descubierta por los fondos convencionales». Enumere estas palabras juntas y encontrará que se pueden usar para describir tanto las monedas meme como el lote más popular de acciones de micro capitalización en el mercado de valores de EE. UU. actual. La diferencia es que las monedas meme siempre han reconocido que están en un juego de atención, mientras que las acciones de micro capitalización visten el manto de la «investigación de la cadena de suministro de tecnología dura».

Pero la esencia es la misma. Pequeña capitalización de mercado, escaso volumen de operaciones, cobertura institucional limitada, pero a menudo posicionada dentro de una narrativa de la industria que suena lo suficientemente grande. Una empresa de capitalización de mercado de $700 millones se presenta como un cuello de botella en la era de la IA, un proveedor de nube de $3 mil millones se presenta como la entrada de IA para las PYMES, un fabricante de sustratos oscuro se enmarca como el proveedor ascendente para NVIDIA, Google y Microsoft al unísono. Una vez que se establece la narrativa, el precio correrá primero, y si los fundamentos realmente se materializarán, solo se sabrá después de algunos trimestres.

Lo más intrigante de las acciones de micro capitalización es que no son un campo de batalla donde las instituciones sobresalen naturalmente. Por el contrario, cuanto más se aventuran en el territorio de pequeña capitalización de mercado y baja liquidez, más fáciles pueden volverse las ventajas de Wall Street en limitaciones. Una institución de gestión de activos de miles de millones de dólares o incluso de billones de dólares de AUM, cuando mira a una pequeña empresa con una capitalización de mercado de trescientos a cuatrocientos millones de dólares, no piensa primero: «¿Es esta la mejor oportunidad?», sino más bien: «¿Puedo entrar y salir de esta posición?». Tiene límites de tamaño de posición, reglas de liquidez, comités de riesgo, requisitos de divulgación y costos de impacto comercial. Para los inversores minoristas, una pequeña capitalización con una capitalización de mercado de $300 millones y un volumen de operaciones diario de unas pocas decenas de millones ya podría ser lo suficientemente grande; para las instituciones al nivel de BlackRock, esta podría ser una posición tan pequeña que no puede ser más pequeña. Comprar demasiado poco no tiene sentido, comprar demasiado puede aumentar directamente el precio o incluso desencadenar divulgaciones de posición. Cuando llega el momento de vender, pueden experimentar un alto deslizamiento debido a la poca liquidez.

Así que no hacen la vista gorda, pero muchas veces simplemente no pueden participar. Cuanto mayores son los activos de una institución, más poder tienen en los activos de gran capitalización; pero en las acciones de micro capitalización, la escala puede convertirse en una prisión. El estanque de acciones de micro capitalización es demasiado poco profundo para que entre el gran barco. Pero la economía de la atención también tiene sus propias leyes físicas.

Por lo tanto, si esta alfa entre mercados puede continuar depende de tres cosas. Primero, ¿todavía existe asimetría de información? Si solo unas pocas cuentas de FinTwit pueden explicar claramente la cadena de suministro de fotónica, CT puede tener acceso temprano a un lote de activos de baja cobertura. Pero una vez que los vendedores convencionales, los ETF y los fondos cuantitativos comiencen a cubrir, la prima narrativa se aplanará rápidamente.

En segundo lugar, ¿pueden los fundamentos mantenerse al día con el centro de atención? La comunicación óptica de IA no es una mera narrativa, pero los mayores problemas para las acciones de pequeña capitalización son la incertidumbre de los pedidos, la concentración de clientes, la dilución del financiamiento y los largos ciclos de validación de la producción. Una empresa puede estar en el camino correcto, pero no puede capturar un verdadero valor económico.

En tercer lugar, la velocidad de la difusión en sí misma puede crear una congestión de éxodo. El aumento en los activos de baja liquidez puede interpretarse fácilmente como el «mercado que valida la narrativa», pero también puede ser solo una afluencia de atención a corto plazo. Cuanto más se parezca a una moneda meme, más debemos tener cuidado con las salidas de liquidez al estilo de la moneda meme: la historia permanece, pero la presión de compra desaparece.

Esto también nos da una pista de una migración del mercado: los operadores de criptomonedas están aplicando su sentido narrativo en cadena a las acciones estadounidenses de micro capitalización, el hardware de IA, la energía, la energía y los activos de la cadena de suministro. Quizás este sea también el cambio cultural más notable en el comportamiento comercial dentro de la comunidad criptográfica este año. Los atributos de la economía de la atención de las acciones estadounidenses de micro capitalización han existido mucho antes del surgimiento de las monedas meme. Los tiempos crean héroes, y a los tiempos nunca les faltan nuevos dioses.

[律动]