En noviembre del año pasado, Sun Yuchen publicó un tuit que decía: «Escasez de chips a corto plazo, escasez de energía a largo plazo, escasez permanente de almacenamiento, el futuro de BitTorrent es inimaginable». Si tomamos esta frase como un juicio industrial, en lugar de una frase pegadiza, al mirar hacia atrás, descubriremos que estas tres líneas son casi la ruta de ingresos más real para el auge de la IA.
Si después de que saliera ese tuit, hubieras comprado acciones de empresas de almacenamiento en EE. UU., ¿cuál sería el resultado hoy? Micron: +214%; Seagate: +180%; Western Digital: +190%; SanDisk: +552%. Este artículo analiza estas tres líneas por separado: ¿Por qué la IA primero beneficia a los chips, luego fuerza un cuello de botella energético y, finalmente, eleva la demanda de almacenamiento a largo plazo? ¿Qué activos han surgido ya en esta estructura?
I. Chips: Lo primero que se materializa con el auge de la IA no es la narrativa, sino los pedidos. Lo primero que se enciende con la IA no es la capa de aplicación, sino la potencia informática subyacente. Ya sea para entrenar grandes modelos, o para la inferencia diaria, la invocación de Agent, el procesamiento multimodal, el primer paso es ejecutar los cálculos, y estos cálculos finalmente deben recaer en GPU, HBM, interconexión de alta velocidad y procesos avanzados. En otras palabras, el aumento de la demanda de IA no se transmitirá primero a los enlaces posteriores, sino que primero se convertirá en una realidad más directa: se necesitan más chips, chips más potentes y chips de mayor ancho de banda. Esta es también la razón por la que la demanda de IA se refleja primero en el sector de los chips.
Los datos de la industria ya han dejado esto muy claro. Según el calibre del año fiscal 2026, los ingresos de NVIDIA aumentaron un 65% interanual, lo que indica que la demanda de chips de computación de gama alta sigue liberándose. Los activos centrales de la capa de computación incluyen NVIDIA (NVDA), AMD, Broadcom (AVGO), TSMC (TSM); los representantes nacionales de la capa de computación son Haiguang Information (688041.SH), Cambricon (688256.SH), etc. Empresas de equipos de semiconductores como ASML, Applied Materials (AMAT) y Lam Research (LRCX) superaron significativamente al índice S&P 500 a principios de 2026.
La pista de los chips es la dirección que comenzó antes y tuvo el mayor aumento en esta ola de mercado de AI. NVIDIA, como líder, ha aumentado más del 1000% desde principios de 2023. Citigroup publicó un informe de investigación que predice que el sector mundial de equipos de semiconductores dará la bienvenida a un «ciclo alcista de Fase 2», y la línea principal de las acciones de chips en 2026 se situará claramente en ASML, Lam Research y Applied Materials.
II. Energía: Después de que la IA crezca, el cuello de botella pasa de los chips a la electricidad. No importa cuántos chips haya, no pueden funcionar sin electricidad. Comprar chips es solo el comienzo, la operación a largo plazo de grandes modelos, centros de datos y servicios de inferencia requiere un suministro continuo de energía, y también debe soportar cargas adicionales de disipación de calor y refrigeración. La potencia de un solo gabinete de los centros de datos tradicionales suele ser de 5 a 15 kilovatios, mientras que los centros de datos de AI ya han aumentado significativamente a 50 a 100 kilovatios, y la presión del consumo de energía y la disipación de calor no está en la misma escala.
El análisis de la IEA de este año mencionó que el consumo de electricidad de los centros de datos aumentará a aproximadamente 945 TWh para 2030, aproximadamente el doble del nivel actual, y la IA es el principal impulsor. El Departamento de Energía de EE. UU. también dijo claramente que el crecimiento de la demanda de electricidad de los centros de datos está ejerciendo una presión evidente sobre las redes eléctricas regionales. Los activos relacionados incluyen el gigante de las turbinas de gas GE Vernova (GEV), los productores independientes de energía Constellation Energy (CEG) y Vistra (VST), y el proveedor de recursos de uranio Cameco (CCJ). El sector energético en su conjunto ha pasado de ser una posición defensiva tradicional a una dirección de beneficio central de la infraestructura de AI.
III. Almacenamiento: La dirección más fácil de pasar por alto, pero que se beneficiará a largo plazo. La lógica central de beneficiar al almacenamiento es muy simple: la IA no es una invocación única, es esencialmente un sistema que continuamente procesa, sedimenta y llama datos. El entrenamiento requiere la lectura de grandes cantidades de datos, el almacenamiento de puntos de control durante el proceso de entrenamiento, la inferencia requiere el ajuste de modelos y cachés, y RAG y Agent deben leer constantemente bases de conocimiento, registros y memoria. De esta manera, lo que trae la IA no es solo «más datos», sino que la lectura y escritura de datos es más frecuente, la invocación es más en tiempo real, la gestión es más compleja y la presión de la migración y el almacenamiento en caché es mayor.
Cuanto más cara es la GPU, menos puede estar inactiva, por lo que la industria prestará cada vez más atención a cómo enviar datos al extremo de la computación de forma más rápida y estable. Los fabricantes originales de chips de almacenamiento como SK Hynix, Samsung Electronics, Micron Technology, y los fabricantes de NAND/SSD/HDD SanDisk, Seagate y Western Digital mostraron un sólido rendimiento en 2026. Entre ellos, Seagate y Western Digital se han duplicado con creces en el año, y SanDisk ha aumentado aproximadamente un 350% en el año. SK Hynix continúa beneficiándose de la escasez de HBM y la competencia de los grandes fabricantes por la capacidad de producción, lo que fortalece aún más su rentabilidad.
Escrito al final: Lo primero que sube es el chip, luego la electricidad y, finalmente, el almacenamiento. La primera ola de materialización de la IA son los chips; el segundo cuello de botella es la energía; y el tercero que se beneficia a largo plazo es el almacenamiento. La lógica es correcta, no significa que el punto de compra sea cómodo. Hay oportunidades estructurales, pero no es una persecución ciega de los máximos. Lo que realmente vale la pena no es el bullicio en sí, sino en qué capa de la cadena industrial te encuentras. (Descargo de responsabilidad: Lo anterior es solo una revisión de la cadena industrial y no constituye un consejo de inversión. Especialmente algunos objetivos han aumentado de forma muy exagerada desde 2026, la lógica correcta no significa que el punto de compra sea cómodo).
[Biteye]
Las Tres Ondas de Infraestructura de IA: Implicaciones para el Mercado de Criptomonedas
El reciente análisis de los componentes de la infraestructura de IA—chips, energía y almacenamiento—ofrece profundas perspectivas no solo para los inversores tradicionales, sino también para el ecosistema cripto que navega este cambio de paradigma tecnológico. Aunque el artículo se centra en empresas convencionales, las dinámicas subyacentes están remodelando el panorama de los proyectos de infraestructura basados en blockchain de formas potencialmente transformadoras.
La Convergencia de Infraestructura IA-Bitcoin
La observación de Sun Yuchen sobre las «tres líneas de infraestructura de IA» resuena con la evolución paralela de la infraestructura cripto. La minería de Bitcoin fue la primera aplicación blockchain que experimentó el dilema tridimensional chip-energía-almacenamiento, y ahora la IA sigue un camino similar. La pregunta crítica para los inversores cripto es: ¿qué proyectos blockchain capturarán valor de esta convergencia?
Fase 1: La Revolución de los Chips
La escasez de chips que encendió el mercado alcista de la IA es sorprendentemente similar a la escasez de GPU que alimentó el auge de la minería cripto en 2021. Sin embargo, la demanda impulsada por la IA para computación avanzada representa un salto cualitativo más allá de los simples cálculos de hash.
Para los inversores cripto, esto crea tanto oportunidades directas como indirectas:
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Redes de Computación Descentralizada: Proyectos como Render (RNDR) y Akash Network (AKT) están posicionados para aprovechar el excedente de capacidad computacional mientras los centros de datos tradicionales luchan por satisfacer la demanda de IA. La tokenización de recursos GPU inactivos podría volverse cada vez más valiosa.
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Oráculos Mejorados con IA: Proyectos como Chainlink (LINK) que pueden proporcionar feeds de datos confiables y de alta velocidad para modelos de IA se beneficiarán de la creciente necesidad de datos externos verificables.
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dApps Intensivas en GPU: Las aplicaciones blockchain que requieren recursos computacionales significativos, particularmente en DeFi impulsada por IA, juegos y mercados de predicciones, enfrentarán mayores barreras de entrada pero potencialmente mayores recompensas.
El rendimiento de las acciones tradicionales de chips desde 2023 sugiere que los tokens de infraestructura cripto convenientemente posicionados podrían experimentar un impulso similar, aunque con mayor volatilidad e incertidumbre regulatoria.
Fase 2: El Cuello de Botella Energético
El artículo identifica correctamente la energía como la segunda fase crítica de la escalabilidad de la infraestructura de IA. Esto es paralelo al debate continuo en cripto sobre el consumo de energía, con la complejidad añadida de que los centros de datos de IA son ordenes de magnitud más devoradores de energía que las redes blockchain.
Para los inversores cripto, esto crea varias oportunidades estratégicas:
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Gestión de Red Potenciada por IA: Proyectos que pueden optimizar la distribución de energía tanto para centros de datos de IA como para operaciones blockchain, particularmente en la transición hacia energía renovable, se convertirán en infraestructura esencial. Gridcoin (GRD) y proyectos similares pueden encontrar nueva relevancia.
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Fusión de Proof-of-Work e IA: La intersección entre la minería de Bitcoin y el entrenamiento de IA podría crear sinergias donde el calor residual de los cálculos de IA se reutiliza, y las operaciones mineras participan en la validación de IA. Esto podría infundir nueva vida a las redes PoW intensivas en energía.
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Redes de Infraestructura Física Descentralizada (DePIN): Proyectos DePIN enfocados en energía como Powerledger (POWR) y Energy Web Token (EWT) podrían capturar valor significativo a medida que la infraestructura energética tradicional lucha por satisfacer las demandas combinadas de IA y blockchain.
El reajuste de las acciones energéticas como «activos de crecimiento» en lugar de holdings defensivos sugiere que los tokens cripto enfocados en energía podrían ser revalorados de manera similar a medida que el mercado reconozca su papel crítico en la era de la IA.
Fase 3: La Revolución del Almacenamiento
El artículo identifica correctamente el almacenamiento como el «beneficiado más subestimado pero de mayor duración» de la infraestructura de IA. Esta es quizás donde la infraestructura cripto tiene su mayor ventaja sobre las soluciones tradicionales.
Las redes de almacenamiento descentralizadas están en una posición única para abordar la «escasez perpetua de almacenamiento» mencionada en el tweet de Sun Yuchen:
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Soberanía de Datos de IA: A medida que los modelos de IA entrenados con datos propietarios se vuelven más valiosos, crecerá la necesidad de soluciones de almacenamiento descentralizadas y seguras que no comprometan la propiedad de los datos. Proyectos como Filecoin (FIL), Arweave (AR) y Sia (SC) podrían convertirse en la columna vertebral de la gestión de datos de IA.
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Datos de Entrenamiento de IA Inmutables: La inmutabilidad de la blockchain podría proporcionar prueba verificable del origen de los datos de entrenamiento, una preocupación crítica a medida que evoluciona la regulación de la IA. Los proyectos que combinen almacenamiento descentralizado con trazabilidad de datos tendrán una ventaja competitiva.
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Tokenización de Almacenamiento como Servicio: La tokenización de capacidad de almacenamiento podría crear mercados más eficientes para los masivos conjuntos de datos requeridos por los sistemas de IA, potencialmente superando a los proveedores tradicionales de almacenamiento en la nube tanto en costos como en eficiencia.
El rendimiento de las acciones tradicionales de almacenamiento en 2026 sugiere que los tokens de almacenamiento descentralizado, que ofrecen proposiciones de valor similares con beneficios adicionales de blockchain, podrían estar posicionados para un crecimiento significativo a medida que la adopción de la IA se acelera.
Consideraciones Estratégicas para Inversores Cripto
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La Secuencia Importa: La observación del artículo de que «los chips suben primero, la energía le sigue y el almacenamiento llega al final» es crucial para la construcción de carteras. Los inversores cripto deberían considerar cómo posicionarse a través de estas tres fases, con el almacenamiento ofreciendo potencialmente la oportunidad a largo plazo más duradera.
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Valor de Infraestructura como Token: Los proyectos cripto más valiosos en esta era de IA probablemente serán aquellos que tokenicen con éxito componentes esenciales de infraestructura—computación, energía y almacenamiento—creando mercados más eficientes y capturando valor de red.
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Arbitraje Regulatorio: A medida que la infraestructura tradicional se vuelve cada vez más concentrada y regulada, las alternativas descentralizadas pueden ofrecer tanto ventajas técnicas como resiliencia regulatoria, particularmente en jurisdicciones hostiles hacia lo cripto.
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Utilidad de Token Más Allá de la Especulación: Los proyectos más prometedores demostrarán utilidad clara al resolver cuellos de botella reales de infraestructura para la IA, pasando de la especulación pura para proporcionar servicios esenciales en la economía emergente de la IA.
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Riesgos de Convergencia: Las líneas entre IA y blockchain están difuminándose, pero esto crea riesgos competitivos. Los proyectos que no reconocen o se adaptan a esta convergencia pueden ser interrumpidos por soluciones híbridas que combinan lo mejor de ambos mundos.
En conclusión, aunque el artículo se centra en los jugadores tradicionales de infraestructura, sus perspectivas son directamente aplicables al ecosistema cripto. Los inversores cripto más sofisticados identificarán proyectos que no solo están montando la ola de la IA, sino que están activamente modelando la convergencia de estas dos tecnologías transformadoras. La trinidad chip-energía-almacenamiento representa no solo temas de inversión, sino los pilares fundamentales de la próxima era tecnológica—one donde blockchain e IA son cada vez más inseparables.