¿Has oído hablar de Leopold Aschenbrenner? Es uno de los nombres más populares en el círculo de inversión en IA en este momento: a sus 24 años, el fondo Situational Awareness LP que fundó tenía una escala de tenencia pública de «solo» $225.00 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2024, mientras que en la divulgación de tenencias del cuarto trimestre de 2025 publicada el mes pasado, esta cifra ha crecido rápidamente a $5.50 mil millones de dólares.
Y lo que poca gente sabe es que Leopold Aschenbrenner también fue miembro del mundo cripto: trabajó en el equipo de FTX Future Fund bajo FTX hasta el colapso de la quiebra de FTX.
Leopold Aschenbrenner nació en Alemania y sus padres son médicos. En 2021, Leopold Aschenbrenner, de 19 años, se graduó de la Universidad de Columbia con los mejores honores de su clase y obtuvo una doble licenciatura en economía y estadística matemática. Durante su tiempo en Columbia, cofundó el capítulo de «altruismo eficaz» (EA) de la escuela. El «altruismo eficaz» fue un credo que SBF, el fundador de FTX, solía mencionar a menudo. Quizás debido a las mismas ideas, Leopold Aschenbrenner se unió al equipo de FTX Future Fund en febrero de 2022, que era un programa de caridad creado por la Fundación FTX destinado a promover el altruismo eficaz, y trabajó en el equipo hasta la víspera del colapso de FTX en noviembre de 2022.
En 2023, Leopold Aschenbrenner, después de dejar FTX, se unió a OpenAI y se unió al equipo de Superalignment codirigido por Ilya Sutskever y Jan Leike, que se dedica a avances tecnológicos para guiar y controlar sistemas de inteligencia artificial que son más inteligentes que los humanos. En abril de 2023, el sistema de comunicación interna de OpenAI fue pirateado, pero la empresa no hizo público el incidente. Leopold Aschenbrenner presentó inmediatamente un memorando a la junta directiva, señalando que las medidas de seguridad de OpenAI eran insuficientes y afirmando que esto provocó una división entre la junta directiva y la gerencia sobre cuestiones de seguridad, y él mismo recibió una advertencia del departamento de recursos humanos.
En abril de 2024, OpenAI despidió a Leopold Aschenbrenner por sospecha de filtración de información; él respondió que la supuesta «filtración» era solo compartir un documento de «brainstorming» con tres investigadores externos para solicitar opiniones. OpenAI afirmó que el despido no estaba relacionado con el memorando de seguridad anterior, mientras que Leopold Aschenbrenner dijo que en ese momento se le informó explícitamente que el memorando era la razón principal del despido. Apenas un mes después, el equipo de Superalignment se disolvió y otros investigadores de IA conocidos, incluido Ilya Sutskever, también dejaron OpenAI.
Curiosamente, el conflicto entre Leopold Aschenbrenner y OpenAI no es solo este: su prometida, Avital Balwit, es ahora la jefa de personal del mayor competidor de OpenAI, Anthropic; y FTX fue uno de los principales inversores iniciales de Anthropic.
En junio de 2024, solo dos meses después de dejar OpenAI, Leopold Aschenbrenner publicó un súper artículo de 165 páginas, «Conciencia situacional: la década que viene» (Situational Awareness: The Decade Ahead), prediciendo la aparición de la inteligencia artificial general (AGI), imaginando el camino de AGI a la súper inteligencia, describiendo los cuatro riesgos que enfrenta la humanidad, proponiendo formas de lidiar con la súper inteligencia y exponiendo los principios del «realismo AGI». El artículo generó un gran debate en Silicon Valley y lo hizo famoso.
Posteriormente, en septiembre de 2024, Leopold Aschenbrenner fundó el fondo homónimo Situational Awareness LP y se desempeñó como director de inversiones, centrándose en las oportunidades de inversión en la cadena industrial de la IA. La escala inicial del fondo no se hizo pública, pero según informaron los principales medios de comunicación como The Wall Street Journal y Fortune a mediados de 2025, sus activos totales bajo administración en ese momento eran de aproximadamente $1.50 mil millones de dólares, y los socios comanditarios (LP) incluían a los cofundadores de Stripe, Patrick Collison y John Collison, el ex CEO de GitHub, Nat Friedman, y el conocido inversor Daniel Gross.
Según el documento 13F requerido por la SEC (aplicable a fondos con una escala de gestión de activos de más de $100.00 millones de dólares), el valor total de las tenencias públicas de Situational Awareness LP en el cuarto trimestre de 2024 fue de $255.00 millones de dólares; mientras que en las tenencias del cuarto trimestre de 2025 publicadas el 16 de febrero de 2025, esta cifra se ha disparado a $5.50 mil millones de dólares. Incluso tomando como punto de partida los aproximadamente $1.50 mil millones de dólares en AUM a mediados de 2025, el aumento de más de tres veces en las posiciones de marca en solo unos meses es lo suficientemente sorprendente.
Situational Awareness LP reveló 29 tenencias principales en el 13F. Su estrategia está altamente concentrada: las diez principales tenencias representan hasta el 86%, centrándose en energía, potencia informática, comunicación óptica y almacenamiento y otros campos de infraestructura upstream, en lugar del extremo de la aplicación que es popular en la opinión pública. La mayor posición, Bloom Energy, se centra en la tecnología de celdas de combustible de óxido sólido (SOFC) y electrolizadores (SOEC), beneficiándose del aumento de la demanda de centros de datos de IA, y el precio de las acciones ha aumentado más de 10 veces desde finales de 2024. Nvidia, Microsoft, Amazon, Google y otros objetivos populares no aparecen en las tenencias, lo que muestra su preferencia por objetivos de tecnología dura relativamente «impopulares».
La única posición corta del fondo es vender en corto al exportador indio de servicios de software Infosys en forma de opciones, apostando a que las herramientas de programación de IA como Claude Code y Codex reemplazarán el trabajo tradicional de subcontratación de TI. Otra pista relacionada con el mundo cripto es que en sus tenencias han aparecido varias empresas mineras de Bitcoin, como Core Scientific, Cipher Mining, Iren (anteriormente Iris Energy) y Bitdeer de Jihan Wu. Pero es necesario tener en cuenta que lo que Situational Awareness LP valora no es su negocio directamente relacionado con las criptomonedas, sino el potencial de las empresas mineras para transformarse en centros de potencia informática de IA basándose en la tierra, la electricidad y los recursos de potencia informática existentes: en el contexto de la creciente tendencia de la IA y el lento mercado de las criptomonedas, este tipo de cambio proactivo se está convirtiendo en una nueva narrativa en la industria.
Mirando hacia atrás en la trayectoria profesional de Leopold Aschenbrenner, es difícil no recordar a otro joven genio igualmente brillante, SBF: ambos trabajaron en FTX, ambos creyeron firmemente en el altruismo eficaz y ambos lograron logros notables en la inversión. Pero después de un paso en falso, SBF se ha convertido en un prisionero y enfrenta décadas de prisión; mientras que la vida de Leopold Aschenbrenner tomó un camino diferente con el colapso de FTX; afortunadamente, este parece ser un camino más adecuado para él.
El tiempo no retrocede y el destino nunca da a la gente la oportunidad de reiniciar el juego. Algunas personas permanecen para siempre en las ruinas de la vieja era, y otras se ven obligadas a abandonar su trayectoria original, pero revelan una historia completamente nueva. Como miembro de la industria Crypto, el sentimiento más sincero en este momento es quizás que la industria se encuentra en el momento más precario de ruptura y establecimiento de la confianza desde su nacimiento: algunas personas se van decepcionadas, algunas personas observan con vacilación, pero algunas personas están adoptando activamente la nueva ola tecnológica y la migración narrativa. La historia suele ser así: cuando la vieja historia se derrumba, también es el momento en que nace una nueva historia. La reconstrucción de las creencias, ¿no es otra oportunidad?
[Odaily 星球日报]
Del Colapso Cripto a la Dominancia de la IA: lo que el Fondo de $5.5 Mil Millones de Leopold Aschenbrenner significa para los Inversores en Criptomonedas
El mercado cripto ha estado revuelto con las noticias sobre la meteórica ascensión de Leopold Aschenbrenner de empleado del Fondo Futuro de FTX a prodigio de inversiones en IA. Su fondo Situational Awareness LP ha crecido de modestos $225 millones a asombrosos $5.5 mil millones en solo un año. Aunque esto pueda parecer una historia sobre la dominancia de la IA, contiene implicaciones críticas para los inversores cripto astutos que saben leer entre líneas.
La Jugada en Infraestructura: la Inesperada Vida para el Crypto
El fondo de Aschenbrenner no persigue las inversiones obvias en IA como Nvidia o Microsoft. En su lugar, ha concentrado el 86% de su cartera en infraestructura de aguas arriba—energía, cómputo, comunicaciones ópticas y almacenamiento. Destaca especialmente su mayor posición en Bloom Energy, una empresa de celdas de combustible de óxido sólido que se beneficia de la demanda de centros de datos de IA. Pero la verdadera conexión con el cripto reside en sus inversiones en minería de Bitcoin: Core Scientific, Cipher Mining, Iren (anteriormente Iris Energy), y Bitdeer.
Aquí es donde la narrativa se vuelve interesante. Aschenbrenner no está apostando por estos mineros por sus operaciones cripto. Está apostando por su capacidad de reutilizar infraestructura energética, terrenos y sistemas de refrigeración para centros de cómputo de IA. Esto valida lo que algunos inversores cripto visionarios han sospechado: los mineros de Bitcoin poseen activos del mundo real valiosos que podrían sobrevivir al actual invierno cripto.
Impacto en el Mercado: Más Allá de lo Obvio
Para los mercados cripto, esto representa un cambio de paradigma. Las empresas de minería de Bitcoin, que se negocian con valoraciones deprimidas debido a la caída del mercado cripto, de repente parecen oportunidades de infraestructura infravaloradas. Sus inversiones existentes en energía, refrigeración y centros de datos a gran escala podrían ser reutilizadas para IA—un sector con márgenes y potencial de crecimiento exponencialmente mayores.
Esto crea una oportunidad de arbitraje única para los inversores versados en cripto que pueden identificar qué mineros realmente tienen los activos adecuados para pivotar con éxito. No todos podrán realizar la transición, pero aquellos que lo logren podrían ver múltiplos de sus valoraciones actuales.
Riesgos y Realidades
Sin embargo, debemos moderar el entusiasmo con precaución. La estrategia concentrada de Aschenbrenner ha funcionado hasta ahora, pero dicha concentración conlleva riesgos significativos. El éxito de su fondo no garantiza que cada minero de Bitcoin pueda pivotar exitosamente hacia infraestructura de IA. Muchos mineros operan en regiones con regulaciones desfavorables, infraestructura energética deficiente o sistemas de refrigeración inadecuados.
Además, no debemos pasar por alto el elefante regulatorio en la habitación. La conexión de Aschenbrenner con FTX, aunque actualmente no es problemática, podría atraer un escrutinio regulatorio que podría impactar indirectamente sus operaciones. Para los inversores cripto, esto sirve como recordatorio de que incluso los operadores exitosos en este espacio deben mantener los más altos estándares de cumplimiento y transparencia.
La Oportunidad Transfronteriza
La trayectoria profesional de Aschenbrenner—de FTX a OpenAI a la dominancia de fondos de IA—destaca una tendencia más amplia: el flujo de talento y capital a través de lo que antes se consideraban dominios separados. Para los inversores cripto, esto crea oportunidades en la intersección de la IA y la blockchain.
Los proyectos que pueden efectivamente unir estos dos dominios—redes descentralizadas de cómputo de IA, protocolos DeFi mejorados con IA, o mercados de modelos de IA basados en blockchain—podrían posicionarse para rendimientos excesivos. El éxito de Aschenbrenner sugiere que el futuro pertenece a aquellos que pueden ver y ejecutar estas sinergias transdominio.
El Punto de Inflexión
El artículo identifica correctamente que el cripto se encuentra en «su punto de inflexión más sacudido por la falta de confianza desde su inception—un momento de descomposición y renacimiento simultáneo». La historia de Aschenbrenner ejemplifica cómo el talento del mundo cripto está encontrando nuevas oportunidades en sectores adyacentes mientras potencialmente trae lecciones valiosas.
Para los inversores cripto, el mensaje es claro: no vean el auge de la IA como una amenaza para el cripto, sino como una oportunidad. Los mineros de Bitcoin con infraestructura estratégica, los proyectos cripto que habilitan la integración IA-blockchain, y las soluciones energéticas que sirven a ambos sectores representan todas tesis de inversión convincentes en este nuevo paisaje.
Como la historia ha mostrado repetidamente, los períodos de perturbación crean las mayores oportunidades. Aquellos que pueden identificar los activos valiosos y las narrativas que emergen de la actual turbulencia del cripto estarán posicionados para capitalizar la próxima ola de innovación.