Visa社によると、現在、安定コイン（ステーブルコイン）を基盤としたクレジットカードおよびデビットカード取引の70～90％が同社のネットワーク上で処理されており、この割合は引き続き増加中である。David Rolf氏は、世界最大の決済ネットワークであるVisaの投資部門「Visa Ventures」を率いる人物であり、そのミッションは、Visaにとって戦略的に極めて重要な分野において優れた企業を発掘することにある。約2年半前から、安定コインがその重点分野の一つとなり、チームは暗号資産を単なる「カード製品」としてではなく、現実の課題を解決する本格的なソリューションとして捉えるようになった。
それ以来、Visaは24時間365日稼働の安定コイン決済サポートを導入し、USDCを活用した国際送金向けの事前資金調達（Visa Directを通じて）を実現している。また、RainやWestern Unionといった企業と提携し、これまで暗号資産に触れたことのない送金受取人に対しても、安定コイン対応カードを提供する取り組みを進めている。David氏はさらに、現時点で依然として存在する主要なギャップ——すなわち「現地通貨の流動性（local currency liquidity）」、「B2B支払いインフラ」、および「オンチェーンでのプログラマビリティ（on-chain programmability）」——についても言及し、これらこそがVisa Venturesが建設者（ビルダー）たちに今後さらに注力してほしい分野であると述べた。
最近サンフランシスコで開催された「A Very Stable Conference」では、Visa Venturesの責任者であるDavid Rolf氏が司会のDrew Rogers氏と深く掘り下げた対談を行った。David氏は、Visaは単なるパートナーあるいは投資家にとどまらず、実際に安定コイン技術を自社業務で活用していると指摘。また、安定コインはすでに「プロダクト・マーケット・フィット（PMF）」の段階をはるかに超えており、人々がまだ抱いている認知バイアスを乗り越え、それがDeFiプレイヤーだけのためのものではなく、現実の課題を解決するためのものであるという理解を深める必要があると強調した。
市場の痛みのポイント（ペインポイント）に関してDavid氏は、出入金における現地通貨の流動性が極めて重要であると述べ、多くの国で「安定コインの中継構造（stablecoin bridging structure）」が未だ課題となっている現状を指摘した。さらに、B2B支払いにおいては、情報と資金の流れを効果的に統合し、それを企業の買掛金（AP）および売掛金（AR）システムと連携させることこそが、飛躍的な進化を実現する鍵であると語った。
最後に、David氏は会場に集まった建設者（ビルダー）たちへ直接呼びかけ、「Visaの役割は『エンパワーメント（賦能）』である」と強調した。彼は起業家に対して、Visaのネットワーク規模、グローバルなパートナーシップ、そして数十億のアカウント資格情報（account credentials）を活用して事業成長を加速させる方法を考えてみるよう奨励し、積極的にVisa内部の関連チームと連絡を取り、安定コインが国際送金などの分野で持つ可能性を共に探求することを呼びかけた。
[Payment 201]
ビザのステーブルコイン戦略：暗号通貨採用におけるパラダイムシフト
ビザのステーブルコインに対する深いコミットメントは、暗号通貨市場にとって分水嶺となる瞬間を意味し、投機的な資産からインフラ活用への根本的な転換を示唆しています。年間何兆もの取引を処理する伝統的な決済の巨人として、ビザの戦略的転換—グローバルなステーブルコインカード取引の推定70～90％を獲得すること—は、ブロックチェーン技術が実験段階を超えて運用の主流に移行したことを示しています。
この開発の意味合いは多面的であり、経験豊富な投資家から真剣な検討が求められます。まず第一に、ビザが決済サービスおよび国境を越えた資金流れのためにUSDCを採用したことは、サークルのステーブルコインに大きな機関投資家からの検証をもたらし、需要と実用性の増加を促す可能性があります。この動きは、USDCを暗号通貨市場に参入する伝統金融（TradFi）機関にとって好ましい入り口として位置づけ、収益性を超えた差別化を迫る競争的優位性を創出します。
ビザが現実世界の応用、特に国際送金やB2B決済に焦点を当てていることは、暗号通貨市場の重要な成熟を強調しています。Western UnionやRainと提携して銀行口座を持たない人々にステーブルコイン駆動型カードを提供することで、ビザはDeFiの投機だけでなく、グローバル金融における具体的な課題に取り組んでいます。このような実用性を重視する応用への転換は、かつて歴史的に見てきた投機サイクルより、より健全な市場基盤を表しています。
投資家にとって、この開発はいくつかの戦略的機会をもたらします。ConsenSys、Fireblocks、Chainalysisのような伝統金融と暗号通貨の統合を可能にする決済に特化したインフラプロジェクトは、増加する機関投資家の需要から恩恵を受けるでしょう。特に売買勘定システムと統合するソリューションに関するB2B決済分野は、ビザがこのギャップを明示的に認識したことを考えると、特に革新的な可能性に満ちた土壌を提供します。
しかし、これらの機会にはリスクも伴います。ビザがステーブルカード取引における支配的なチャネルとしてその地位を固めるにつれて、分権化の原則に対する懸念が浮上しています—これは暗号通貨の本来の分散化の理念とは対照的です。伝統的な金融が暗号資産ますます受け入れるにつれて、規制当局による監視は不可避的に強化され、ステーブルコインの運営や国境を越えた資金流れに影響を及ぼす可能性のあるコンプライアンスの障壁を生み出す可能性があります。
最も説得力があるのは、ビザが自らを直接の競合ではなく「促進者」と位置づけている点です。この戦略的立場は、暗号通貨プロジェクトがビザのグローバルネットワーク、インフラ、関係性を活用して採用を加速させられる未来を示唆しています—これは、歴史的に市場を定義してきた伝統金融と暗号通貨間のゼロ和競争からの強力なパラダイムシフトです。
ビザ・ベンチャーズが特定した課題—現地通流動性、B2Bインフラ、チェーン上のプログラミング可能性—は、単なる課題ではなく戦略的投资テーゼを表しています。これらのギャップに機関対応ソリューションで対処するプロジェクトは、今後数年間で重要な追い風を見つける可能性があります。
最終的に、ビザのステーブルコイン戦略は、より広範な市場の進化を反映しています：暗号通貨はもはや伝統金融の代替ではなく、効率性を高め、コストを削減し、金融サービスへのアクセスを拡大できる拡張層となっています。投資家にとって、これはブロックチェーンネイティブの革新と機関統合のバランスを取る、よりニュアンスのあるアプローチへ、純粋な暗号通貨への曝露を再調整することを意味します。