あなたはかつてNVIDIA株を購入し、30%の利益が出た後に売却し、少し賢い気分になった。その後、株価はさらに120%上昇し、あなたはローソク足チャートを5分間見つめ、ますますイライラした。これは実際、ほとんどの個人投資家の典型的な行動である。2022年、ある人物が一般の人々と正反対のことをした。NVIDIA株を購入する代わりに、彼はNVIDIAに部品を供給する会社、つまり90%の人が聞いたこともないような、時価総額7億ドルのあまり知られていない会社、$AXTIに投資した。株価は当時12ドルだったが、後に70ドル以上に急騰した。この人物はSerenityと呼ばれ、今年、投資コミュニティでセンセーションを巻き起こした。彼が公表した35のポジションのうち、31が利益を上げ、リターンは22,500%に達した。今ではブルームバーグやロイターでさえ彼のツイートを取り上げている。彼の投稿を何十件も読んだ後、彼がNVIDIA株を買う際に一般の人々が行ったこととは全く異なることに気づきました。一般の人々はNVIDIA株を買う際に何をしたでしょうか？PERを見て、財務報告の成長を調べ、AIブームのニュースを聞き、海外からの資本流入を見て、注文を出したのです。私なら目隠しをしていてもできます。Serenityは$AXTI株を買う前に何をしたでしょうか？彼はNVIDIAのGPUから始め、産業チェーンマップを作成しました。GPUを稼働させるにはデータセンターが必要で、データセンターには光モジュールが必要です。光モジュールのコアコンポーネントはレーザーで、レーザーの原材料はリン化インジウムです。そして彼は私が考えたこともなかったことをしました。リン化インジウムの世界的な生産能力分布を調べたのです。世界には、リン化インジウム基板を大規模に生産できる企業が2社あります。$AXTIは4分の1から3分の1のシェアを占めています。つまり、将来AIチップが製造され続ける限り、すべての光モジュールメーカーはこれら2社から原材料を調達しなければならない。そして、工場建設から量産までのサイクルは年間であるため、この構造は短期的には変わらない。それから彼は、同社の特許文書、顧客リスト、生産能力の上限、上流の供給元もざっと目を通した。すべてを確認した後、彼はついに注文を出した。彼はこの一連の戦術を「エゴマの葉理論」と名付けた。彼は、高級寿司店に行くと、誰もがマグロの脂の乗った腹身に注目するが、厨房で絶対に切らせない食材はエゴマの葉だと語った。脂身の多いマグロがなければ、メニューからいくつかの料理が消えるだろうが、エゴマの葉がなければ、レストラン全体が閉店してしまう。AI 産業チェーンでは、NVIDIA、Microsoft、OpenAI は脂身の多いマグロの腹身だ。エゴマの葉は入手困難な材料名であり、100 億ドルを超える市場価値を持つ目立たない企業で、アナリストは誰も取り上げておらず、サプライチェーンの一部で、世界には 2 つのサプライヤーしかなく、それがなければチェーン全体が停止してしまう。この理論を分解すると、実際には 3 つのステップになる。ステップ 1: 最上位の需要から始めて、階層ごとに質問する。AI ブーム → GPU 需要が急増 → GPU の製造にはリソグラフィー装置が必要 → リソグラフィー装置のコア コンポーネントはレンズ → レンズを世界で製造しているのは誰か? Zeiss だけである。続ける。Zeiss のレンズ用の特殊ガラスを供給している可能性のある日本の小さな工場はどこか? 各レベルで同じ質問をする: このレベルは機能する必要があるが、次のレベルでは代替不可能なアイテムは何か?ほとんどの人は第 2 レベルで止まり、NVIDIA の PER が高いかどうかを議論し始めるかもしれません。しかし、Serenity はそれを第 5 層または第 6 層まで分解し、最小の時価総額、最も馴染みのない企業にたどり着くまで追跡します。ステップ 2: この企業のセグメントのプレーヤーを世界的に数えます。プレーヤーが 3 人以上いる場合はパスします。十分な競争があるため、価格決定力はありません。プレーヤーが 2 人で注意深く見守ります。プレーヤーが 1 人または事実上の独占の場合は、それで終わりです。ロジックは単純です。AI が拡大すればするほど、業界チェーンに沿って上流に資金が流れます。潮が満ちれば、すべての船が一緒に浮かびます。しかし、特定のセグメントに船が 1 隻しかない場合、潮とともに浮かぶだけでなく、向きを変えて下流を脅し、「私しか使えない、私が指示する」と言うこともできます。ステップ 3: 購入する前に、分析を共有し、批判を待ちます。承認を求める必要はありません。私たちは流れに逆らい、知識のある個人に反論を提供するよう特に促しています。論理的な手順が性急に進められたと指摘された際には、彼は再評価のために立ち戻りました。サプライヤーの不足が指摘されると、彼はその不足を補うために立ち戻りました。すべての抜け穴が塞がれ、誰も批判できなくなったときに初めて、彼は発注を行いました。彼自身がかつて言ったように、ChatGPTはあなたに異議を唱えません。AIに分析結果を入力すれば、AIは常にあなたに同意します。ですから、あなたは自分の調査結果を実際の人間に提示しなければなりません。2025年、彼はスウェーデンの半導体企業でレーザーを専門とする$SIVEに多額の投資を行った。時価総額は100億ドルを超え、スウェーデン・クローナ建てで、米国のアナリストによる分析はほとんど行われていない。なぜ彼はこの銘柄を選んだのか？それは、データセンター向けの次世代光通信アーキテクチャであるCPOには、シリコンという材料が発光できないという物理的な制約があるからだ。シリコンが発光できないなら、どうやってデータを伝送できるのか？外部レーザーモジュールを使用する必要がある。$SIVEは、CPOの外部光源として機能する高出力連続波レーザーを製造している。彼は再び、NVIDIA GPU → データセンターの拡張 → CPO光インターコネクト → 外部光源需要の急増 → $SIVEは、供給可能な世界でも数少ない企業の1つという流れを辿った。この銘柄を購入した後、株価は20倍近く上昇した。次に、2026年2月に彼が選んだRaspberry Piについて。英国の企業であるRPIは、1台35ドルで販売されている安価なシングルボードコンピュータを製造しており、子供たちがプログラミングを学ぶために使用している。ウォール街のアナリストは、年間売上高が14%増加すると満場一致で予想していた。しかし、彼は異なる数字、55%を提示した。彼はどのようにしてこの数字にたどり着いたのか？彼は開発者コミュニティを深く掘り下げた。GitHub上の多数のAI開発者がRaspberry Piを使用してAIエージェントを展開し始めており、関連リポジトリの成長曲線はほぼ垂直になっていることを発見した。彼はさまざまなフォーラムでの購入に関する議論や開発者の成長傾向を分析し、そこから逆算した。ウォール街の収益モデルはこの新しい需要を全く考慮に入れておらず、少なくとも40パーセントポイントを見落としていた。ツイートから2日以内に、RPIの株価はほぼ2倍になった。2か月後、財務報告が発表されたとき、実際の成長率は58%だった。ウォール街のコンセンサスは14%だった。$AXTI、$SIVE、RPIの3つのケースは、まったく同じ根本的なロジックを共有している。価格設定がまだ確立されていないが、需要がすでに確保されている業界チェーンのポジションを見つける。ここで、個人投資家が株式を購入する際に陥りがちな3つの最も一般的な落とし穴と、この方法が実際に解決できる問題について議論したいと思います。最初の落とし穴：高値を追いかけ、安値で売り、常に損を抱え込む。人気セクター、上昇中の株、それを煽るニュースを見て、飛びつく。飛びついた後、株価が下落し始める。下落すると、持ちこたえることができず、結局売ってしまう。売った後、株価は再び上昇し、混乱してしまう…なぜ？私のように深く研究しない人間でさえ耳にするほど話題になっているものは、市場ではとっくに価格が上限に達している。Nvidia、Microsoft、TSMCといった一流企業や二流企業は、世界中のアナリストが注目し、世界中のファンドが買い入れている。私が他の人より速いと思う理由は何だろうか？Serenityの方法は、さらに深く掘り下げることだ。アナリストがカバーせず、機関投資家がポジションを持たず、時価総額が小さすぎて、流動性が低すぎて参入できない三流企業や二流企業にまで降りていく。こうした分野には、利用できる価格の抜け穴がたくさんある。これで一つの問題が解決する。世界で最も賢い人たちとスピードを競う必要はない。誰も競争していないレースでゆっくりと上昇していくのだ。二つ目の落とし穴：買って、値下がりするとパニックになり、値上がりするとパニックになる。パニックになる理由は実は一つ。買ったものが本当にいくらの価値があるのか分からないからだ。値上がりしそうに見えたから買ったのかもしれません。でも値下がりしそうに見えたら売りますか？自分の判断のアンカーがなければ、どんな市場の動きにもあなたのマインドセットは崩壊します。Serenity のアプローチでは、注文を出す前に次の 3 つの質問に答えることを強制します。このノードは代替不可能ですか？グローバルなサプライヤーはいくつありますか？下流の需要は増加していますか、それとも減少していますか？これらの 3 つの質問に答えると、株価に影響されない独立した論理アンカーが得られます。したがって、これらの 3 つの質問の答えが変わらない限り、短期的な下落にパニックになる必要はありません。これで 1 つの問題が解決します。価格変動は信仰ではなく、手元にある産業チェーン図に基づいています。3 つ目の落とし穴: 誰もが同じ情報を見ています。PER、ROE、財務報告の成長率、北向きの資金、上位株主リスト。どの株式取引アプリを開いても、誰もが同じインターフェースを見ます。これらの情報はすべてすでに株価に反映されています。Serenity は何に着目するのでしょうか?特許データベース、サプライヤーディレクトリ、税関輸出データ、業界フォーラムでの開発者の議論、学術論文での技術ロードマップの比較。これらは無料で公開されているが、ほとんどの個人投資家は生涯一度もこれらを見たことがない。これは一つの問題を解決する。情報源が他の人と異なると、判断も異なる可能性がある。もちろん、この方法は万能ではなく、解決できない問題もいくつかある。まず、Serenityは間違いを犯したことがある。UPWK -35%、HIMS -50%、CRCL -45%。この手法が正しいからといって、すべての取引が正しいとは限りません。産業チェーンがどれほど正確に描写されていても、企業の運営上の問題、突然の業界の変化、政策変更などによって、株価が暴落する可能性があります。第二に、Serenityは匿名です。元AI科学者、Nature論文の著者、NVIDIAからのオファーを拒否した人物ですが、これらの肩書きはすべて自称であり、誰も検証できません。彼はマイクロキャップ株しか購入せず、彼のツイート1つで株価が上昇し、フォロワーが飛びつくことでさらに上昇する可能性があります。彼は売却時期を公表したことがありません。第三に、彼のポートフォリオ全体は2つの予測に基づいています。CPOがデータセンターの唯一の技術ロードマップになること、そしてヒューマノイドロボットが10億台規模に達することです。これらのいずれかが覆された場合、彼の多くのターゲットの背後にある論理は崩壊します。彼のアプローチは、このポジションが首まで浸かっていることを示していますが、首自体が常にそこにあるかどうかは、あなたが判断する必要があります。私はこのアプローチを仮想通貨トラックに適用しようとしました。 Meme Launchpad から分解を始めます。 Pump. fun のようなプラットフォーム → 何に依存しているのでしょうか? 流動性プール → プールの流動性はどこから来るのでしょうか? さらに掘り下げていきます。簡単に言うと、この方法が提供するものは次のとおりです。上から下へ掘り下げることに慣れると、何かが上昇しているからといって FOMO を感じなくなります。本能的に、どのレイヤーなのか、上流は誰なのか、上流の上流は誰なのか、1 人か 2 人のプレイヤーしか活動しておらず、全員が相互接続されている、避けられないボトルネックはどこにあるのかを尋ねるようになります。長い間考え、状況を徹底的に検討し、突然ひらめきの瞬間がありました。富の秘密などを発見したわけではありません。多くの人が行うすべての購入、それが株式であろうとコインであろうと、すべて業界チェーンの最初のレイヤーで循環していることに突然気づいたからです。何が流行っているにせよ、すべての人の意思決定範囲は、自分で選択した取引アプリのページを超えては広がりません。したがって、株式投資の神セレニティの戦略は、何を買うべきかを直接指示することではなく、ましてや彼と一緒にFOMO（乗り遅れることへの恐怖）に駆り立てることでもありません。私たちがすべきことは別のことです。誰もがいる混雑した第一層からあなたを引き出し、第五層の価格がまだ市場に発見されていないことをあなたに理解させることです。[BlockBeats]