市場アップデート

暗号資産（仮想通貨）市場全体の時価総額は1.7%減少し、2兆4600億ドルとなりました。Bitcoin（BTC）は24時間で1.8%下落し69400ドルとなり、Ethereum（ETH）も1.8%下落しました。SocialFiとReal World Asset（RWA）セクターは上昇を記録しましたが、ほとんどの市場セクターは0%から2%の間で下落しました。

SECとCFTCが統一された暗号資産ガイダンスを発表へ

規制の明確化に向けた重要な動きとして、米証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）は、暗号資産に関する共同ガイダンスを発表する予定です。この新しいフレームワークは、2019年の「投資契約」分析に代わるもので、「委員会レベルの権限」を持ち、以前のスタッフレベルの意見よりもはるかに強力で信頼性の高い法的基盤を提供します。投資家と開発者にとって、これは米国での事業運営に伴う規制リスクを軽減し、より安定したコンプライアンス経路を構築します。このガイダンスは「規制の架け橋」と見なされており、議会からの潜在的な市場構造法に先立ち、機関投資家の資本に対する市場の明確化とリスク軽減を目的としています。

米イラン間の緊張の高まりがマクロ経済リスクをもたらす

中東における地政学的緊張の高まりは、世界の市場にとって典型的な「リスクオフ」環境を生み出しており、暗号資産に直接的な影響を与えています。米軍の同地域への展開と、世界の石油供給にとって重要なチョークポイントであるホルムズ海峡を混乱させる可能性のある行動の検討は、市場のボラティリティを高める可能性があります。このような紛争は通常、暗号通貨のようなリスク資産から、米ドルや金のような伝統的な安全資産へと資本を移動させます。石油輸出の混乱は、価格ショックを引き起こし、インフレを助長し、中央銀行にタカ派的な政策を維持するよう圧力をかけ、暗号資産市場に大きな逆風をもたらす可能性があります。

CFTCがデリバティブの暗号担保に関する明確化を提供

CFTCは、デリバティブ市場における暗号資産の担保としての使用に関する重要な運用上の詳細を提供し、その規則をSECのフレームワークと一致させました。このガイダンスでは、Futures Commission Merchants（FCM）が保有する自己勘定のBitcoinおよびEtherポジションに対して20%の資本賦課金を課していますが、ペイメントstablecoinに対しては2%と大幅に低い賦課金となっています。この格差により、stablecoinは資本効率が大幅に高い担保形態となり、機関投資家の金融における有用性が高まります。規則は依然として制限的であり（未決済スワップのマージンとしての暗号資産を禁止）、明確で予測可能な構造を確立しています。これは、米国における機関投資家グレードの暗号デリバティブ取引に必要な成熟した市場インフラを構築するための基礎となるステップです。

AIへの移行によりBitcoinのマイニング難易度が低下

Bitcoinのマイニング難易度が7.8%低下しましたが、これは今年2番目に大きなマイナス調整であり、マイナーがインフラストラクチャをより収益性の高い人工知能（AI）コンピューティングのワークロードに再配分する傾向が強まっていることを反映しています。

ブラジルが暗号課税フレームワークを延期

ブラジルは、10月の大統領選挙後まで暗号通貨課税に関するパブリックコメントを延期し、ラテンアメリカ最大かつ最も活発な暗号資産市場の1つに規制の不確実性の期間を作り出しています。

市場の急落が2億5400万ドルの清算を引き起こす

最近の市場のボラティリティにより、デリバティブ市場全体で2億5400万ドル以上の清算が4時間で発生し、清算されたポジションの大部分（2億3600万ドル）はロングトレーダーに属していました。

GrayscaleがHyperliquid（HYPE）トークンETFを申請

Grayscaleは、HyperliquidのHYPEトークンのスポットexchange-traded fund（ETF）を申請し、Bitwiseや21Sharesのような他の資産運用会社に加わり、投資家に分散型取引所の資産への規制されたエクスポージャーを提供しようとしています。

BlackRockのBitcoin ETFが最初の大規模な資金流出を記録

BlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）は、運用資産の市場リーダーであり、約4600万ドルの最初の大規模な1日ネット流出を記録し、3月20日のすべてのスポットBitcoin ETFの全体的なネット流出5200万ドルに貢献しました。