暗号市場：規制変動の中で恐怖を上回る欲求 (2026年6月3日)

ゴールドマン・サックスCEO：市場では恐怖よりも貪欲が勝っている

ゴールドマン・サックスのCEO、ソロモン氏は、株式市場の好況は、経済混乱やインフレリスクへの懸念を上回る利益追求の欲求によって引き起こされていると述べた。「現状では、貪欲さが恐怖をはるかに上回っており、流動性も十分にある」とソロモン氏は火曜日に語った。また、インフレの加速リスクが連邦準備制度理事会（FRB）の利上げにつながる可能性も認めた。「インフレ圧力は現実のものであり、予想を上回ればFRBは行動を起こすだろう」と述べた。[Odaily Planet Daily]

仮想通貨市場がトランプ氏の国家情報長官代行候補を歓迎する理由

ドナルド・トランプ大統領は火曜日、連邦住宅金融庁（FHFA）長官のビル・パルテ氏を国家情報長官（DNI）の暫定長官に指名しました。この指名は、パルテ氏の暗号資産（crypto）支援姿勢を注視していたBitcoin（ビットコイン）保有者たちから即座に歓迎されました。38歳のパルテ氏は、今後もFHFA長官職とファニーマエおよびフレディマックの議長職を兼任します。正式なDNIが指名され、承認されるまでの間、これらの役職を兼務することになります。

パルテ氏のFHFAにおける暗号資産支援実績：2025年6月、パルテ氏はファニーマエおよびフレディマックに対し、住宅ローン審査において暗号資産を認識するよう指示しました。この指令により、借り手がまず暗号資産を売却するという要件が一切撤廃されました。さらに2026年3月には政策を拡大し、暗号資産による資金準備を住宅ローンの担保として初めて認めました。ただし、米国規制下の取引所で保有されている資産のみが、本規則に付随する厳格な保管（custody）制約の下で対象となります。

連邦政府の公的開示文書によると、パルテ氏個人が保有する暗号資産にはBitcoin（BTC）、Solana（SOL）、およびマイナー企業MARA Holdingsが含まれます。配偶者の暗号資産関連暴露額は最大200万ドルに達するとされています。

J・D・ヴェンス副大統領は、別途投稿を行い、パルテ氏の情報機関に対する姿勢を称賛し、今回の指名を擁護しました。一方、批判者は、パルテ氏が情報機関や国家安全保障分野での経験に乏しい点を指摘しています。連邦法では、こうした経験が優先されることが明記されており、とりわけ現在議会で激化している暗号資産市場構造に関する議論の最中であることを考えると、これは特に重要です。なお、暫定長官の職務には上院の承認は不要です。今後、パルテ氏の「Bitcoinフレンドリー」な住宅政策のノウハウが、その情報機関担当業務にも及ぶかどうかが注目されます。

トム・リー氏は、企業バリデーターがネットワークの支配権を握るにつれて、イーサリアムの価格は25万ドルに達すると予測している。

6月3日、ファンドストラットのリサーチ責任者であり、ビットマインの会長でもあるトム・リー氏は、パリで開催されたプルーフ・オブ・トーク会議で、人工知能とトークン化が金融インフラに大きな変革をもたらし、イーサリアムは最終的に25万ドルに達すると予想していると述べた。リー氏は、マシンツーマシン経済の到来により、イーサリアムは投機的なデジタル資産から、計算処理能力を自動化するための主要なグローバル通貨へと変貌すると指摘した。ビットマインは最近111,942ETHを購入し、保有量を約540万ETH（流通供給量の約4.47%）に増やした。リー氏は、ビットマインはラッセル1000指数への組み入れ資格を得ており、そのステーキングモデルは現物ETHの保有を大幅に上回るパフォーマンスを示していると述べた。[PANews]

ステーブルコインのペッグ解除への懸念が、ニューヨークとEUの規制当局の連携を強める

ニューヨーク州の金融規制当局は、大西洋を挟んだ両側の規制当局がデジタル資産に関する協力を強化する中、欧州銀行監督庁（EBA）とステーブルコイン監督に関する合意を締結しました。ニューヨーク州金融サービス局（DFS）は火曜日、ステーブルコイン関連活動に係る監督情報および機密情報を交換するための覚書（MOU）をEBAと締結したと発表しました。

この合意に基づき、両規制当局は、ステーブルコイン業務に関与する事業者、市場リスク、および監督上の懸念事項に関する情報を共有する計画です。DFSは、この取り決めが、継続的に金融当局の注目を集めている分野において、監督体制の強化、消費者保護、および市場の健全性維持を目的としていると説明しています。

DFSの代理スーパーバイザーであるケイトリン・アスロウ氏は、「効果的な金融規制は、規制当局間の強固な連携に依拠している」と述べました。また、彼女は「ステーブルコインは国境を越えて運用され、複数の市場を同時にまたぐため、デジタル資産分野における国際協力は依然として重要である」と付け加えました。EBAのエグゼクティブ・ディレクターであるフランソワ＝ルイ・ミショー氏は、この合意を「ステーブルコイン監督における大西洋横断協力のマイルストーン」と評価しました。ミショー氏によれば、本合意は、暗号資産（crypto-assets）に対する包括的な監督枠組みの構築および国境を越えた活動における高水準の基準の維持を支援するものです。

DFSは、2018年よりステーブルコインの発行を監督しており、ニューヨーク州でステーブルコイン発行を承認された規制対象企業をカバーしています。同局が採用する枠組みには、準備金要件、償還性基準、透明性に関するルール、および再担保（rehypothecation）の禁止が含まれます。ニューヨーク州規制当局は、BitLicense制度およびデジタル資産事業者向けの別途定められた規則を通じて、米国における暗号資産（crypto）監督の中心的役割を長年にわたり果たしてきました。ステーブルコイン市場においては、DFSの規制基準は、同局の監督下にある企業、特に州内で米ドルに裏付けられたトークンの発行を承認された企業にも適用されます。

この覚書は法的拘束力を持ちませんが、DFSは、監督上の課題が生じた際に両規制当局が協力するための枠組みを提供すると説明しています。また、同局は、MOUがステーブルコイン市場の動向および潜在的リスクの特定を支援すると述べています。

こうした合意の締結に先立ち、PYMNTSは、デジタル資産が財務責任者（CFO）間の議論にまで達しているものの、大多数の企業では日常的な企業財務業務にはまだ導入されていないと報じました。PYMNTSの調査によると、CFOの77％が「規制・コンプライアンスに関する不確実性」を、ビジネス決済における暗号資産（crypto）活用の障壁として挙げています。同様に、ステーブルコインについても67％のCFOが同じ理由を挙げています。またPYMNTSは、CFOの58％が「自社でステーブルコインの活用について検討すらしていない」と回答したと報じており、暗号資産（cryptocurrencies）についてはその割合が70％に上ると伝えています。さらに調査結果では、現在ステーブルコインを活用している企業は13％、暗号資産（cryptocurrencies）を活用している企業は5％であることが明らかになっています。欧州中央銀行（ECB）の取締役であるイザベル・シュナーベル氏は最近、ステーブルコインは依然としてリスクにさらされており、欧州の通貨主権に影響を及ぼす可能性があると警告しました。

Binance NFTサービスはBinance Walletにアップグレードされました。対象となるユーザーは7月3日までに資金を引き出す必要があります。

6月3日の報道によると、公式公告によれば、Binance NFTサービスがBinanceウォレットへとアップグレードされました。今回のアップグレードにより、ユーザーはBinanceウォレット内で自身のNFTを管理できるようになり、Web3および分散型（DeFi）関連機能をより便利に利用できるようになります。

2026年6月3日より、Binanceで譲渡可能なNFTを保有しているユーザーは、1か月間の引き出し可能期間内に、これらのNFTをBinanceウォレットまたは他の互換性のあるウォレットへ引き出す必要があります。これにより、NFTデジタル資産の継続的な管理が可能となります。アップグレード完了後、Binanceの中央集権型取引所は2026年7月3日に現在のNFTサービスのサポートを終了します。この日以降は、引き出されていないNFTに一切アクセスできなくなります。

引き出し可能期間中、Binanceは譲渡可能なNFTの保有者に対し、積極的に通知およびリマインダーを送信し、アップグレードプロセスが円滑に完了するよう支援します。一方、譲渡不可能NFTは、当初の設計段階から譲渡できないように設定されているため、引き出しはできません。

[PANews]

米国の議員がAIソブリン・ウェルス・ファンドを設立する法案を提出する予定で、米国の最大のAI企業に50％の1回限りの株式税を課すことを提案しています。

米国のバーニー・サンダース上院議員は、「American AI Sovereign Wealth Fund Act」を発表する予定です。この法案は、米国最大のAI企業に対して50％の一時的な株式税を課し、関連する株式を国の政府系ファンドに注入し、現金配当、医療、教育、住宅などの方法を通じて、AIが生み出す富を米国民全体で共有することを目的としています。

バーニー・サンダースは、AIが生み出す数兆ドル規模の富は、少数のテクノロジー企業や株主だけが得るべきではないと考えています。彼は、今後数週間で完全な法案テキストを発表すると述べています。現在、この提案は政策提唱の段階にあり、立法および実施には大きな不確実性が存在します。

[Odaily星球日报]

債務危機への懸念から、ビットコインの過小評価が再び注目を集めている。

Bitwiseが新たな評価論拠を提示し、ビットコイン（Bitcoin）の注目度が高まっている。これは、各国の主権債務圧力が高まり続け、債券市場に緊張をもたらしていることに起因しており、BTCがマクロ経済リスクへのヘッジ資産としての地位を強めていることを示唆している。Bitwiseは最新の報告書で、政府債務に対する投資家の懸念がさらに深まれば、ビットコインの「過小評価」認識がさらに広がる可能性があると指摘した。

この論拠は、世界規模の債券市場のストレス状況と関連付けられており、各国政府および企業は2026年に極めて重い借入スケジュールに直面する。OECDは、2026年の公的・民間部門の資金調達額が約29兆ドルに達すると予測しており、これは2024年比で17％増加、さらに10年前の調達額のほぼ2倍に相当する。報告書によると、OECD加盟国政府の借入の約78％は、新たな支出の財源ではなく、既存債務のリファイナンス（借り換え）に充てられる見込みである。このリファイナンス負担は、金利水準が高止まりする場合、投資家による主権国家のバランスシートに対する懸念を高める可能性があり、その結果、投資家が政府信用システム外の資産を求める動きを加速させる恐れがある。

日本は、GDP比で約230％という極めて高い債務水準から、報告書内で特に注目された。Bitwiseは、日本の10年物国債利回りが最近2.78％まで上昇し、30年物利回りは過去最高水準に達したと指摘した。また、日本の投資家が米国国債（US Treasurys）を約1.2兆ドル保有している一方で、国内金利の上昇により、為替ヘッジ費用を考慮した上で外国債券の魅力が相対的に低下している。Bitwiseは、こうした金利格差が、日本の資金を国内債券市場へと還流させる要因になり得ると分析した。

世界的な圧力は高まっており、米国30年物国債利回りは5月11日に5.11％に達し、2007年以来の最高水準となった。主権リスク・プレミアム（10年物スワップ・スプレッドで計測）も、2011～2012年の欧州債務危機以来の最高水準に上昇している。金融環境の引き締まりは短期的にはビットコインに下押し圧力をかける可能性があるが、債券市場における深刻な混乱が生じれば、中央銀行が流動性供給に乗り出す必要に迫られ、その結果、投資家が法定通貨（fiat）の流動性増加を予想する場合には、ビットコインにとって好材料となる可能性がある。

Bitwiseは、投資家グレッグ・フォス（Greg Foss）氏が提唱する主権債務デフォルトリスクモデルを引用し、ビットコインが政府信用リスクへのヘッジ資産としてより広く採用されれば、理論値として約22万4,000ドルに達する可能性があると述べたが、同社はあくまでこれは理論的な試算であると強調した。また報告書では実質金利の影響にも言及しており、2021年のビットコインのブル・マーケット期には実質金利が低下していたのに対し、2022年のベア・マーケット期には実質金利が上昇していたと指摘した。一方、ビットコイン研究者スミンストン（Sminston）氏は、ビットコインの減衰チャネル（Decay Channel）対数モデルに基づき、2026年末までにBTCが9万ドルから25万5,000ドルの範囲で取引される可能性があると予測している。

[Bitwise]

7月の期限前にMiCAライセンスを保有している欧州の暗号資産プロバイダーはわずか7％

ヨーロッパの暗号資産（仮想通貨）セクターは、ここ数年で最も急激な縮小期に入ろうとしています。7月1日のMiCA期限を前に、約210社がMarkets in Crypto-Assets（MiCA）ライセンスを保有しています。この数は、2024年に欧州連合全体でカウントされた約2,747件のVirtual Asset Service Provider（VASP）登録と比較されます。業界追跡機関と監督データによると、新たにライセンスを取得したグループは、以前に登録されていた全体の約7％から8％を占めています。

MiCA期限：削減の規模。業界追跡機関のCoincubは、2024年にヨーロッパ全体で2,747件のVASP登録があったと推定しています。ポーランドだけで1,400件以上を占めています。ChainScreenは、2026年4月時点で認可されたCASPを約183件としました。ITISPayは、その数字を5月までに約210件に更新しました。

エストニアは、最も明確に圧迫を示しています。同国の金融情報機関は、2021年6月に641件のライセンスを受けたVASPを報告しました。その数は、2024年10月までに45件に減少し、2025年2月までに40件に減少しました。同国はかつて、ヨーロッパ最大の暗号資産ハブの1つでした。

フランスは、異なる角度を強調しています。ロイターは1月、約90社の無許可のフランス企業のうち、MiCAの認可を申請したのはわずか30％であると報じました。さらに40％は申請するつもりはなく、30％は規制当局に回答していませんでした。

CircleのEU戦略・政策担当ディレクターであるPatrick Hansen氏は、2024年12月からMiCAの認可を追跡しています。2026年初頭の彼の集計では、最初に付与された54件のうち、39件のCASPライセンスと14件のステーブルコイン発行者の承認が示されました。その後、ペースは上がっていますが、従来の市場には遠く及びません。ライセンスを受けた暗号資産取引所のリストは、そのグループの一部を捉えているにすぎません。

なぜほとんどのプロバイダーがそれを達成できないのか。CASPの基準は、ガバナンスの枠組み、健全な資本、サイバーセキュリティの管理、顧客保護、および継続的な監督対話を要求します。中小企業は、これらの固定費を吸収するのに苦労しています。Faustine Fleuret氏は、Morphoの広報責任者であり、フランスの業界団体ADANの元会長です。彼女は、MiCAの設計は中小企業に大きな負担をかけると主張しています。以前の国内制度下でのVASPライセンスプロセスはすでに要求が厳しかったです。MiCAは、規模に関係なく、すべての申請者に同一のルールを適用しながら、ハードルを大幅に引き上げています。

7月1日以降に何が起こるか。マドリードに拠点を置くFazil CryptoのCEOであるIgnacio Santos氏は、同社がスペインのCASPライセンスを取得して以来、多大な関心が寄せられていることをBeInCryptoに独占的に語りました。無許可の事業体は、7月1日以降、5つの選択肢があります。ライセンスを取得するか、事業を停止することができます。その他の選択肢には、秩序ある事業の縮小、認可されたCASPへの顧客の譲渡、またはライセンス保有者との合併が含まれます。

フランスのAMFは5月、許可なく事業を行うと、企業が刑事訴追にさらされると警告しました。移行を追跡している法律事務所は、2026年後半に統合の波が来ると予想しています。ヨーロッパへのアクセスを求める国際的な事業者も、中小企業と同じ選択に直面しています。最近のEUの暗号資産ライセンス規則は、この枠組みが今後も大規模で資本力のある企業を優遇することを示唆しています。2026年後半に出現する市場は、より小さく、より集中したものになるでしょう。それがまた、締め切り後の執行次第で、リテールユーザーにとってより安全になるかどうかはわかりません。[BeInCrypto]

Crypto.com が TradingView に接続し、公式ブローカーとなりました。

Crypto.com ExchangeはTradingViewに正式に統合され、公式ブローカーになりました。条件を満たす個人および機関のユーザーは、分析と取引のインターフェースを切り替えることなく、TradingViewチャートから直接取引を実行できます。

この統合は、暗号通貨だけでなく、株式、商品、IPO前の永久契約、トークン化された現実世界の資産などの多様な資産もサポートしています。

Crypto.comの社長兼最高執行責任者であるEric Anziani氏は、この統合により2つの強力なプラットフォームが結合され、トレーダーは分析から実行への移行を即座に完了し、チャートから直接、深い流動性とリアルタイムの市場データを取得できるようになると述べています。

[financefeeds]

Coinbaseがニューヨーク州のユーザー向けにPLUME取引を開始

6月2日の発表によると、Coinbase Marketsの発表で、Plumeはニューヨーク州の居住者向けに正式に取引が開始されました。

ニューヨークのユーザーは現在、Coinbaseのウェブ版およびiOS、Androidアプリを通じて、PLUMEの売買、交換、送信、受信、および保管が可能です。

[PANews]

米国株は軒並み上昇して取引を終えた一方、COINは4.66%以上下落した。

6月3日のニュースによると、Bybitのデータによれば、米国の主要3株価指数はいずれも上昇して取引を終え、ダウ工業株30種平均は0.57%、ナスダック総合指数は0.61%、S&P500指数は0.21%それぞれ上昇した。仮想通貨関連株は概ね下落し、COIN（Coinbase）は4.66%、HOOD（Robinhood）は2.65%それぞれ下落した。[PANews]

フランクリン・テンプルトンとMoonPayがBENJIファンドの新たな扉を開く

フランクリン・テンプルトンは、そのBENJIトークン化マネーマーケットファンドをムーンペイ・トレードに追加し、機関投資家向けにステーブルコインとトークン化ファンド商品の間の新たなルートを提供しました。火曜日に発表された声明によると、この提携により、機関ユーザーはムーンペイのオンチェーン取引プラットフォームを通じて、USDC、USDTおよびその他のステーブルコインをフランクリン・テンプルトンのトークン化マネーマーケットファンドと交換できるようになります。

両社は、本取り決めがフランクリン・テンプルトンとムーンペイの間でさらに深い戦略的関係を築く基盤ともなると述べています。今回の統合により、BENJI保有者はステーブルコイン流動性への直接的なアクセス経路を得ると同時に、トークン化マネーマーケット商品への曝露を求める機関投資家にとってオンチェーン上の入り口も提供されます。フランクリン・テンプルトンは、本構成がトゥレジャリー管理、ポートフォリオ再調整、担保利用および流動性供給をサポート可能であると説明しています。

フランクリン・テンプルトンのイノベーションおよびデジタル資産部門責任者であるサンドイ・カウル氏は、「トークン化マネーマーケットファンドは、デジタル資産ネットワークのスピードおよびプログラマビリティで動き始めることで、より有用になる」と述べました。カウル氏はさらに、「ムーンペイとの連携は、ステーブルコイン流動性とトークン化ファンドへの曝露の間におけるもう一つの信頼できるゲートウェイを創出する」と付け加えました。ムーンペイは、本契約により、暗号資産、法定通貨およびステーブルコインにとどまらない、自社の機関向け事業を拡大すると述べています。

本発表は、米商品先物取引委員会（CFTC）の元暫定議長であるキャロライン・ファム氏がムーンペイ・インスティテューショナルのCEOとして就任した後に発表されました。ファム氏は、「機関投資家がオンチェーン金融システムにアクセスできるようになれば、トークン化マネーマーケットファンドは流動性および資本効率を向上させることができる」と述べました。また、「ムーンペイとフランクリン・テンプルトンによる流動性および担保ソリューションに関する提携は、現在、機関投資家のデジタル資産採用を支えるインフラストラクチャーの実態を示している」と指摘しました。

ムーンペイは5月下旬に、機関向けオンチェーン執行プラットフォームとしてムーンペイ・トレードを導入しました。同社によると、このプラットフォームは、企業および機関投資家に対して、200以上のブロックチェーンへのアクセス、クロスチェーン・ルーティング、取引執行、決済、担保移転およびトークン化資産取引を包括的に提供する単一APIを提供します。すべての機能はコンプライアンス管理体制下で運用されます。また、ムーンペイ・トレードは、ムーンペイが最近買収した企業のインフラストラクチャーにも依拠しており、クロスチェーン・ルーティングおよび流動性を提供するDecent、取引技術を提供するDFlow、暗号鍵管理を提供するSodotなどが含まれます。

フランクリン・テンプルトンは、最新の四半期報告書において約1.74兆米ドルの運用資産額を報告しており、伝統的な資産運用会社の中でもトークン化分野で最も積極的に活動する企業の一つとなっています。同社の「フランクリン・オンチェーン米国政府マネーマーケットファンド」（FOBXXまたはBENJI）は2021年に、米国登録相互投資信託（mutual fund）として初めてパブリック・ブロックチェーンを活用したファンドとして開始されました。また、フランクリン・テンプルトンは、Payward（Krakenの親会社）およびバイナンスなど、他の暗号資産企業との提携を通じてBENJIの展開を拡大しており、BENJIを店頭取引所外の担保として活用することを支援しています。4月には、コインファンドのスピンオフ企業である250 Digitalの買収を発表し、暗号資産投資事業の成長を目指しています。さらに、Ondo Financeと協力して複数のETFのトークン化を進めています。

先日crypto.newsが報じたところによると、ムーンペイは5月22日にChatGPTのアプリストア内に専用アプリをリリースしました。このアプリを使えば、ユーザーはOpenAIのチャットボットから離れることなく暗号資産購入リンクを作成できます。ムーンペイは発表の中で、本アプリを「ChatGPTに統合された初の暗号資産オンランプ」と位置づけています。同報道によると、ムーンペイのChatGPTアプリはBitcoin、XRP、Ethereum、Solana、USDCおよび30以上のブロックチェーンにわたる100種類以上のデジタル資産に対応しています。チャットボットがチェックアウトリンクを生成した後、ユーザーはmoonpay.com上で本人確認（KYC）およびカード、Apple Pay、Google Pay、または銀行振込による支払いを完了します。

マスク関連のダミー会社がヒューストン郊外で土地を購入したと報じられ、チップ工場がここに建設される可能性がある。

マスク氏に関連するペーパーカンパニーが、この数週間の間に米国ヒューストン郊外の田園地帯で不動産を購入したことが明らかになった。これは、計画中の550億ドル規模のチップ工場「Terafab」の立地選定が進んでいる可能性を示唆している。Terafabプロジェクトは、SpaceX、テスラ、xAIの3社が共同で推進しており、AIおよびロボティクス関連プロジェクト向けのチップ供給を目的としており、総投資額は最大1190億ドルに達する可能性がある。

土地登録記録によると、この「WIT Tech LLC」という名の会社は、グレイムズ郡で少なくとも6つの敷地を取得しており、その総面積は6,000エーカー（約10平方マイル）を超える。取引金額はまだ公表されていない。

[Odaily 星球日报]

Loracleはショートポジションで4600万ドルの損失を出した後、ロングポジションを建てた。一方、相手側はHYPE株でショートポジションを建て、100万ドルの含み益を得た。

6月3日、Onchain Lensのモニタリングによると、クジラのLoracle（@loraclexyz）は、空売りで4,600万ドルを超える損失を出した後、570万ドル相当のHYPEのロングポジションを2倍のレバレッジで新たに82,195株建て、同時にNEARのロングポジションを10倍のレバレッジで建て、現在も買い増しを続けている。一方、クジラの「0x97f」は、1,877万ドル相当のHYPEのショートポジションを10倍のレバレッジで270,000株建て、現在100万ドル以上の含み益を抱えている。[PANews]

マイクロストラテジーとセイラーはビットコインを売却した判断は正しかったのか？ マキシマリズム論争

最大の企業ビットコイン保有者であるStrategy（旧MicroStrategy）は、5月26日から31日の間に約250万ドルで32BTCを売却し、2022年以来初の仮想通貨売却となった。売却されたBTCは同社の全資産のわずか0.004%に過ぎないが、この動きはビットコイン至上主義者と反対派の両方にとって象徴的な意味を持つ。Strategyはフォーム8-Kの提出書類でこの取引を開示し、売却益は優先株の分配資金に充てられたと述べている。売却後もStrategyは843,706BTCを保有しており、その価値は600億ドルを超え、1コインあたりの平均取得コストは75,699ドルである。32BTCの売却は全資産の0.004%未満に過ぎない。しかし、マイケル・セイラーが積極的かつ容赦ないビットコイン蓄積と決して売却しないという公の姿勢で同社のブランドを築き上げてきたことを考えると、象徴的な意味合いは大きい。この取引は、数年ぶりにその物語にニュアンスをもたらす。市場がStrategyを純粋なビットコインの代理として見ているのか、それとも多くの実際の財務上の義務のバランスを取る上場企業として見ているのかを試すものだ。この疑問は仮想通貨コミュニティを真っ二つに分け、この売却は一部のアナリストには戦略的な熟達と映り、他のアナリストには鉄壁の企業マキシマリストの立場における最初の目に見える亀裂と映っている。著名なアナリスト数名は、この動きをビットコインとStrategy株の両方にとって無関係か、あるいは静かにプラスであると一蹴した。Zynxはこのニュースを軽視し、初期のFUDに反論し、MSTRに対して強気の見方を維持していると述べた。Michaël van de Poppeはこの売却を不確実性の解消と位置づけ、Saylorのビットコイン売却をめぐるFUDはこれで終わり、構造的に強気だと考えていると主張した。Against Wall Streetはより深い戦略的解釈を示し、32 BTCの売却は象徴的なものであり、信用格付け機関を満足させて、後にはるかに大規模なビットコインの買い戻しを可能にするためのものだと述べた。彼はその感情を「チェッカーではなくチェス」と要約し、小規模な戦術的売却がより広範な蓄積エンジンを保護することを示唆した。テルシエ、イムクリプトオプス、ジャックなどの他の意見も同様の見解を示し、配当金を賄うための選択的売却は金融商品への信頼を高め、ビットコインの純蓄積の拡大を支える可能性があると指摘した。弱気派は売却の規模よりも、それがストラテジーの進化する規律について何を示しているかに注目した。ピーター・シフのようなアナリストにとって、前例は金額よりもはるかに重要である。0xNoblerは、同社がビットコインの清算を開始したと警告し、DeFiTracerも同様の見解を示し、史上初の売却は市場にとって極めて悪いと評した。Crypto McKennaは、Strategyが「絶対に売らない」方針から配当義務を果たすために売却に切り替えたことを指摘し、認識リスクを警告した。彼の主な懸念は、今後数四半期にわたって優先株の義務により追加の売却が必要になった場合、市場の解釈が悪化する可能性があることだ。Tradinglordも、上場企業が財務上の義務を果たすために売却を導入すると、状況が悪化した場合に、より大規模な処分への道が開かれる可能性があると懸念を表明した。批評家は、たとえわずかな売却であっても、Strategyのブランドを支えてきた「ダイヤモンドハンズ」の精神を損なうと主張している。この対比は、より深い緊張関係を反映している。強気派のアナリストはビットコインを積極的に管理される財務資産として扱う一方、弱気派はビットコインを決して手をつけてはならない絶対的な価値の保存手段と見なしている。 843,706 BTCが依然としてバランスシート上に残っているため、Strategyのポジションは圧倒的に健全な状態を維持しているが、同社が将来の債務をどのように管理していくかが、今後の企業によるビットコイン戦略に対する市場の認識を左右する可能性が高い。