市場変動下における機関投資家の動向（2026年5月20日）

Solanaチェーン上のカスタムステーブルコインUSDFがローンチされました。

Coinbase と Flipcash が共同で立ち上げた Solana チェーン上のカスタムステーブルコイン「USDF」がリリースされました。

このステーブルコインは、「Custom Stablecoins」プログラムの一環として開発されたもので、企業やプロトコルが、支払い、給与、クロスボーダー決済などに利用できる自社ブランドの米ドルステーブルコインを容易に発行できるようになります。また、規制コンプライアンスも確保されます。

[Odaily 星球日报]

データ：暗号資産ETFの週間流出額は11億ドルで、2026年で3番目に大きい週間流出額を記録

先週の暗号資産ETFの総流出額は11億米ドルで、7週連続の純流入後、初めて純流出となった。また、これは2026年の単週流出額としては3番目に大きい金額でもある。

内訳として、Bitcoin ETFの流出額は9.82億米ドル、Ethereum ETFの流出額は2.49億米ドルだった。それにもかかわらず、Bitcoin ETFは今年に入ってからの累計純流入額が39億米ドルに達している。

さらに、暗号資産ファンドの総運用資産（AUM）は20億米ドル減少し、1570億米ドルとなった。アルトコインでは、XRPとSolanaがそれぞれ6800万米ドルおよび5500万米ドルの資金流入を記録した。

[ChainCatcher]

Plumeは、同社が「初の規制対象オンチェーン・バルトマネージャー」と呼ぶサービスについて、バミューダでのライセンスを取得しました。

現実世界の資産のトークン化のために構築されたブロックチェーンであるPlumeは、バミューダ金融庁から子会社であるKimber Digital Assets Bermuda ISAC Ltd.のデジタル資産ビジネスライセンスを取得し、世界初の規制されたオンチェーン・ボールト・マネージャーであると主張するものを実現しました。

バミューダのデジタル資産ビジネス法2018に基づいて付与されたクラスMライセンスは、KDABを純資産要件、流動性リスク管理、および清算計画を含む完全な健全性監督の対象とします。このライセンスにより、同社はインターネット接続とステーブルコインを持っている人なら誰でも、許可なくボールト・トークンを配布することもできます。

Plumeのボールト構造は、ETFの戦略を意図的に取り入れています。ユーザーは資産を預け入れ、比例配分を受け、利回りを得て、正味資産価値で償還します。重要な違いは、すべてが管理者やカストディアンではなく、不変のスマートコントラクト上で実行され、キュレーターがハードコードされたルールに従って資産を管理およびリバランスすることです。

「ETFは、資産管理における最後の偉大な構造的イノベーションでした」と、Plumeの共同創業者兼CEOであるChris Yinは発表で述べています。「BMAライセンスはこれを現実のものにします。これは実験ではないということです。これは、1969年以来、グローバルな金融サービスを監督してきた規制当局によって監督される、規制された金融商品です。」

KDABは、バミューダ法および米国のGENIUS法に基づいてステーブルコインに適用されるものと同様のAML基準に基づいて、ボールト・トークンを発行および配布するライセンスを取得した最初の規制されたボールト・キュレーターであると主張しています。各ボールトは、バミューダの法人化された分離口座法2019に基づいて、独自の法人化された分離口座を通じて運営されています。そのため、ボールトは法定のリングフェンシング、独立した法人格、および倒産隔離を享受しています。

ボールトの準備金は、Blupryntによって証明された継続的な暗号的に検証可能な担保証明を備えた、非カストディアルのスマートコントラクトでオンチェーンで保持されます。凍結および差し押さえ機能は、AMLレイヤーでボールト・トークンに直接組み込まれています。Plumeは、Circle、Coinbase、Krakenとともに、規制基盤としてバミューダのDABAフレームワークを選択した企業に加わります。

このライセンスは、既存のものの、あまり活用されていない法的経路も有効にします。米国内で登録されたマスターファンドは、BMAが監督するフィーダーとグローバルに配布可能なボールト・トークンを組み合わせることで、オンチェーン規模で米国外のフィーダー構造からアクセスできるようになりました。

米国の資産運用会社は、これまで個別のファンド・インフラストラクチャを立ち上げることなくサービスを提供できなかった市場の投資家にリーチするための信頼できるルートを獲得できます。「このレベルの規制の整合性により、高品質の資産をグローバルな幅広いオーディエンスに配布し、参入障壁を高くすることなく配布できるようになります」と、Plumeの共同創業者兼最高ビジネス責任者であるTeddy Pornprinyaは述べています。

Plume (PLUME) は、2025年6月にメインネットを立ち上げ、すでに$150 百万ドルの現実世界の資産が展開されており、ソーラーファーム、プライベートクレジット、Medicaidの請求、鉱物権にまたがるトークン化インフラストラクチャを構築しました。Apollo Global Managementは、2025年4月にネットワークに戦略的投資を行いました。同社は、他のパブリックブロックチェーンでおよそ1%と比較して、0.000005%のブロックされたトランザクション率を報告しました。

新しいKDABライセンスの下で運営される特定のボールト製品は、今後数日および数週間以内に発表される予定であると、同社は述べています。

[The Block]

Arbitrumを基盤とするデリバティブ取引所Variationalが、Dragonfly主導による5,000万ドルのシリーズA資金調達を実施

Arbitrumを基盤とするデリバティブスタートアップのVariationalは、水曜日にX（旧Twitter）で発表された通り、Dragonfly Capitalが主導する5,000万ドル規模のシリーズAラウンドを調達した。

『Fortune』誌によると、このラウンドにはBain Capital CryptoおよびCoinbase Venturesも参加した。同誌が本件を初めて報じた。Bain Capitalは以前、同社の1,030万ドル規模のシードラウンドを主導していた。

Lucas SchuermannとEdward Yuによって設立されたケイマン諸島拠点のVariationalは、従来の金融（TradFi）ディーラーや取引所から流動性をオンチェーン取引に持ち込むことを目指している。また、リアルワールド・コモディティ（現実世界の商品）を含む幅広いデリバティブ商品の提供も目指す。

X（旧Twitter）上で同社は、今夏に100以上のTradFi市場を正式にローンチする前に、「RWA展開のフェーズ1」を開始し、インフラストラクチャのストレステストを実施すると述べた。チームによると、現在ゴールド（金）、シルバー（銀）、コッパー（銅）、オイル（原油）市場がすでにライブ状態となっている。

Variationalのユーザーは、これらの市場を単一のクロスマージン口座（cross-margined account）で取引できるようになる。これは、ますます多くの暗号資産取引プラットフォームで導入が進んでいる機能である。

既存の取引所から流動性を集約することで、Variationalは、注文簿（order book）方式を採用するHyperliquidなどの既存オンチェーンプラットフォームよりも深みのある市場を創出できるとしている。特にVariationalは、「Request-for-Quote（RFQ）」方式を採用しており、その原動力となるのは単一の流動性プロバイダー、すなわち自社の「Omni Liquidity Provider（OLP）」ウォレットであり、これによりすべての取引のカウンターパーティー（取引相手）を務める。

チームは「TradFiのソースへ直接ルーティングすることで、Variationalは注文簿の立ち上げというボトルネックを回避し、DeFiを即座に膨大なオフチェーン流動性と接続できる」と記している。

Ostiumなどの他のオンチェーンプラットフォームも、既存の伝統的な流動性源をブリッジすることで、オンチェーンRWA市場における「コールドスタート問題（初期流動性不足）」への類似した解決策を模索している。

とはいえ、Variationalは、開発中の「Omniアプリ」を通じて、Robinhoodのような小売投資家向けのより使いやすいブローカーを目指している。このアプリでは「ゼロフィー（手数料無料）」取引が提供される予定だ。

免責事項：The Blockは、ニュース、リサーチ、データを提供する独立系メディアである。2023年11月時点において、Foresight VenturesがThe Blockの過半数株主である。Foresight Venturesは、暗号資産分野の他の企業にも投資を行っている。暗号資産取引所Bitgetは、Foresight Venturesのアンカーリミテッドパートナー（LP）である。The Blockは、暗号資産業界に関する客観的・影響力のある・タイムリーな情報を引き続き独立して提供する。

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[The Block]

米国株式市場の主要3指数が上昇し、ナスダック100指数の上昇率は1%に拡大

MSX.COMのデータによると、米国の3大株価指数が上昇し、ナスダック100指数は1%、S&P 500指数は0.6%、ナスダック指数はほぼ1%それぞれ上昇しました。

以前の報道では、米国とイランの合意文書が最終的な校正段階に入ったと伝えられていました。パキスタン陸軍参謀総長がイランを訪問しない場合、合意文書の最終版は数時間以内に完成したと発表される可能性があります。次の交渉ラウンドはハッジ期間終了後にイスラマバードで開催される予定です。

[星球日报]

ある巨鯨が10倍のレバレッジでHYPEの空売りポジションを開き、現物を減らしました。強制清算価格は60.9ドルです。

5月20日の報道によると、Onchain Lensの報道によれば、過去2時間の間に、あるアドレスの「whale」がHYPE 218,406枚、レバレッジ10倍の空売りポジションを建てました。このポジションの名目価値は約1,116万米ドルで、強制ロスカット（マージンコール）価格は60.9米ドルです。

また、同アドレスはHYPE 64,401枚を売却し、約308万USDCを獲得しました。

[PANews]

MoneyGramが、Stripeが支援するTempoブロックチェーンの「アンカー送金検証機関（anchor remittance validator）」に選出

MoneyGramは、StripeとParadigmが共同開発したブロックチェーン「Tempo」の「アンカーリミタンスバリデーター（Anchor Remittance Validator）」に指名されました。同社の役割の一環として、MoneyGramはこのLayer 1ブロックチェーン上でリミタンス取引を検証し、グローバルな資金フローにおいて、Stripeを含む安定コイン（stablecoin）決済を統合する予定です。これは水曜日に発表された声明によるものです。

Tempoの創設者でありParadigmのマネージング・パートナーであるMatt Huang氏は、「Tempoは、日常的な支払いを支える機関向けに構築されています」と述べました。「MoneyGramがバリデーターとして果たす役割は、ネットワークに豊富なグローバル・ペイメント専門知識をもたらし、安定コイン決済を現実世界の利用シーンと結びつけるのに貢献します。」

MoneyGramは、Stripe、Visa、およびZodia Custody（現在スタンダード・チャータード銀行に統合中）とともに、Tempoの初期企業バリデーターの一つとして指名されています。

Tempoは、昨年10月に5億ドル規模のシリーズAラウンドを調達した後、今年3月中旬にメインネットを立ち上げました。このブロックチェーンは、安定コイン取引およびスワップをサポートするよう設計されており、リミタンス、小売商業、企業のトゥレジャーマネジメントといったユースケースをターゲットとしています。

先月、Tempoは「Zones」という主要なプライバシー機能を発表しました。これは、企業がTempoのメインネット上に許諾型（パーミッションド）ブロックチェーンを展開できるようにする仕組みで、給与支払い、トゥレジャー管理、決済などのユースケースを支援します。また、DoorDashとの提携を通じて安定コインによる支払いをサポートすることも明らかにしています。さらに、ネットワークはOpenAI、Shopify、Anthropic、Deutsche Bankなどの企業とも協業していると報じられています。

MoneyGramは近年、暗号資産分野への参入を加速しており、特にグローバルな法定通貨（フィアット）からの退出（オフランプ）サービスを提供しています。その一環として、最近Krakenとの提携が発表されています。また、グローバルな電信送金における安定コイン決済の基盤としてFireblocksを採用しています。

MoneyGramのCEOであるAnthony Soohoo氏は声明で、「MoneyGramは長年にわたり、グローバルな資金移動を支える重要なインフラとして機能してきました」と述べました。「我々が消費者の実際の課題解決に焦点を当てているのと同じく、目的特化型ブロックチェーンとして設計されたTempoは、自然なパートナーであり、そのコミットメントの直接的な体現です。」

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Kikの創設者による最新アプリFlipcashは、Coinbaseのstablecoin-as-a-serviceプラットフォームを最初に活用

Flipcashは、水曜日の発表によると、CoinbaseのCustom Stablecoinプラットフォームを活用して、Solana上で独自のステーブルコインを発行する。

このトークン「USDF」は、Kikの創設者であるTed Livingston氏が立ち上げたプラットフォーム「Flipcash」アプリ内での「現金に近い支払い」に使用される。Flipcashは、ユーザーが自身の固定供給量を持つ「コミュニティ通貨」を作成・取引できるようにするサービスだ。

USDFは米ドル（USD）に対して1:1でペッグされ、USDCによって完全に裏付けられる。Coinbaseのカスタムステーブルコインプラットフォームは、発行、準備金管理、コンプライアンス対応など、その他の機能も一括で提供する。

Livingston氏は、「Flipcashにおけるシームレスな消費者体験を実現するために必要なすべての要素をCoinbaseが提供してくれたため、USDFをCoinbaseとともにローンチしました。彼らのチームは、スピード感だけでなく、エンドユーザーへの配慮の深さにおいても非常に印象的でした」と述べている。

Coinbaseは2025年末に「ステーブルコイン・アズ・ア・サービス（Stablecoin-as-a-Service）」の提供を開始し、企業が自社のインフラを構築したり、トークン発行に伴うコンプライアンス負荷の高い業務を自ら担う必要なく、ブランド化されたステーブルコインを展開できるようにした。

Livingston氏によれば、FlipcashのUSDFは、Coinbaseが支援する初の市場投入済みステーブルコインとなるが、SolflareおよびR2も初期パートナーとして発表されている。

Paxosは、PayPalのPYUSDや、現在は停止しているBinanceのBUSDなど、多数のステーブルコインを発行してきたことから、業界で最も広く採用されているステーブルコイン・アズ・ア・サービス・プラットフォームと見なされている。ただし、Stripe傘下のBridgeや、Anchorageなどのカストディアンなど、他社によるステーブルコイン発行プラットフォームの参入が相次ぎ、競争が激化している。

今回の動きは、HyperliquidがCoinbaseを公式なUSDCトゥレジャー・デプロイアー（資金管理担当者）として採用した直後に発表されたものだ。

FlipcashはSolana上に構築されたデジタル決済アプリであり、Livingston氏は、KinというトークンをリリースしたKikメッセージング・プラットフォームの創設者でもある。Kinは、米証券取引委員会（SEC）による数年にわたる調査の対象となった。

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[The Block]

Hyperliquid ETFの初週の資金調達額は2,230万米ドルに達し、分析によると「実際の機関需要」が増加している。

Hyperliquid に関連する現物 ETF 商品は、上場初週に約 2,230 万米ドルの純流入を記録しました。市場アナリストは、これは強力な機関需要と、チェーン上デリバティブ・エコシステムの拡大を反映していると指摘しています。

データによると、Hyperliquid は現在、チェーン上デリバティブ市場で 42% を超える手数料シェアを占めており、Ethereum や Solana エコシステムを大きく上回っています。分析では、そのトークン HYPE のリポ・バーン（買い戻し・焼却）メカニズムが、ETF の資金フローが価格に及ぼす伝達効果をさらに強化しているとされています。

先日の報道によれば、ブルームバーグの ETF アナリストである Eric Balchunas 氏は、THYP の取引量が継続的に増加していることは「有機的な需要の高まりを示す好ましいサイン」であり、Hyperliquid の高い手数料収入が、資金の注目を集める重要な要因である可能性があると指摘しました。

[The Block]

Fireblocksがx402財団に参加し、Agentic Paymentsキットをリリース

デジタル資産インフラプラットフォームの Fireblocks は、「Agentic Payments Suite」を発表しました。これは x402 プロトコルをサポートする AI Agent 向けの支払いフレームワークであり、同時に x402 ファウンデーションへの参加も発表されました。

このスイートは、AI Agent の支払いプロセス全体をカバーしており、Agent が送金を開始するためのウォレットインフラ、事業者向けの受取層、およびコンプライアンス対応金融機関向けの決済およびリスク管理機能を含みます。

[Cointelegraph]

Gateの創業者兼CEOであるDr. Han氏：規制の明確化とTradFiの融合が重要なトレンド

最近のCoinTelegraphによる動画インタビューによると、Gateの創設者兼CEOであるハン博士は、暗号資産業界が投機主導型の市場から、インフラ整備および現実世界への応用という段階へと徐々に移行しつつあると述べました。

ハン博士は、ステーブルコイン、RWA（リアルワールドアセット）、AI、および資産トークン化が業界の核心的な方向性になりつつあると指摘。また、より明確な規制枠組み（例：CLARITY法）が、DeFi、ペイメント、およびオンチェーン金融におけるイノベーションをさらに促進することが期待されると述べました。

さらにハン博士は、ユーザー参入のハードルの高さ、セキュリティリスク、流動性の断片化が、依然として業界にとって大きな課題であると指摘しました。今後、暗号資産業界は従来の金融（TradFi）とさらに深く統合され、ペイメント、決済、およびデジタル資産の流通といった分野において、より重要な役割を果たすようになると見込まれています。

Gateは、マルチアセットおよびTradFi戦略の深化を継続しています。株式、貴金属、外国為替、指数、コモディティへの展開に加え、Pre-IPO取引も開始し、初のプロジェクトとしてSpaceX（SPCX）を上場させました。同時に、Gateはポリマーケット（Polymarket）と統合した最初のCEXプラットフォームの一つとして、予測市場エコシステムの発展を継続的に推進し、暗号資産と従来の金融をカバーする包括的な取引プラットフォーム構築を加速しています。

[星球日报 Planet Daily News]

ストラテジーCEO：第1四半期までに、上位15社の機関投資家のうち13社がMSTRを買い増し、合計保有株式は27%増加しました。

ストラテジーのCEO、フォン・レ氏は、2026年第一季度に同社の上位15機関株主のうち13社が$MSTRの保有株式を増加させ、合計保有規模が27％増加したと述べました。

[ChainCatcher]

過去24時間で、全ネットワークの先物取引の損失額は1.48億ドルに達し、買いと売りの両方で強制ロスカットが発生しました。

5月20日の報道によると、CoinAnkのデータによれば、過去24時間における暗号資産市場全体の先物取引（デリバティブ）の強制決済（ロスカット）総額は1.48億ドルで、そのうちロングポジションの強制決済額は6137.30万ドル、ショートポジションの強制決済額は8634.49万ドルだった。

Bitcoin（BTC）の強制決済総額は2585.57万ドル、Ethereum（ETH）の強制決済総額は1881.48万ドルだった。

[PANews]