币圈若不能讲出与这一时代根本性问题契合的叙事，所有加密货币都可能面临价值归零。文章作者为Klickl邓迪，元宝网、太一云科技创始人，中国区块链行业早期代表性实践者之一，2016年获《环球人物》“金融科技领军人物 20 人”称号；曾任全国工商联并购公会常务理事、区块链专业委员会主任、达沃斯中国区块链代表团团长等多项要职，深度链接产业、政策与学术；香港理工大学会计与金融学院人工智能金融科技交易研究组联合主任、上海金融科技博物馆馆长；兼具创业实践、产业推动与政策研讨视角，是少数穿越多个完整周期的资深行业人物。
10年前，那张后来被称为“中国比特币OG饭局”的合影定格了一个时代的侧影。多年过去，桌上的人，有的早已离场，有的成为巨富隐入尘烟，有的则在监管与市场的浪潮中载浮载沉。时过境迁，邓迪的创业重心也已转向海外，但他仍在为那个最初的、关于“价值互联”的梦想，寻找一个在当下依然能够成立的支点。
2025年，在一场行业大会的海报上，邓迪一句充满时代信心的论断被定格：“2025年是WEB3大规模应用的元年，未来十年WEB3将像互联网一样深入地改变所有产业的面貌。”仅仅一年之后，当与《加密101》对话时，这位行业最早期的构建者，语气里已滤去了宣告式的乐观，沉淀下行业被现实反复冲刷后的冷静与务实。那个曾被预言开启“元年”的WEB3，此刻正经历一场全球性的“叙事危机”：资金、人才、公众注意力，正以前所未有的速度，从“WEB3”流向“AI”。
“WEB3已死”的论调在蔓延，那个曾许诺要颠覆一切、重塑生产关系的伟大故事，在AI能直接生成视频、创造内容、提升生产力的现实对比下，显得抽象而苍白。从高呼“元年”到剖析“危机”，这一年间的巨大张力，恰恰映射了这个行业变迁的迅猛与残酷。而这位持续在场的思想者，面对压倒性现实时，也完成了从“布道”到“诊断”、从“宣告未来”到“构建入口”的深刻转向。
Web3 的生死命题：从“改变所有”到成为AI的“基础设施”
2025年，他展望的是WEB3像互联网一样渗透万物的全景。2026年，他的判断前提变得极为清醒：今天所有行业都站在AI的宏大叙事阴影之下。这不是区域市场的赛道竞争，而是全球性叙事位阶的彻底转换。在AI为全人类描绘的“极乐世界”图景面前，任何区域性、局部性的故事都极易失色。邓迪认为，WEB3的危机是“定位危机”——它必须重新回答，在AI主导的新世界里，自己不可替代的独特角色是什么？
他的答案是：成为AI时代不可或缺的“价值操作系统”。这不再是改变所有产业的泛泛之谈，而是聚焦于几个具体、刚需的切口：
支付与清结算层：AI模型的跨国调用、算力的全球交易、数字内容的跨境流转，需要一套超越单一主权边界的高效、可编程支付网络。这指向了全球性稳定币协议的成熟。邓迪指出，只有当大量价值以稳定币形式驻留于全球开放的链上网络，对链上资产（RWA）的大规模需求才会自然爆发，从而重建一个全新的、全球性的链上金融生态，产生真实的链上GDP。
流动性基础设施：AI 产业需要持续、大规模、全球化的资本与资源调度，WEB3 的流动性协议、资产通证化能提供更灵活的基础设施。
算力与能源的市场化配置：AI 对算力与能源的需求呈指数级增长，传统模式效率低、壁垒高。Web3 能用去中心化协议，实现算力与能源的定价、交易、分配、确权。
AI资产的确权：模型、数据、训练成果、生成内容的产权模糊，WEB3 以数字身份、链上存证、通证权益，把价值还给创造者。这套逻辑，将WEB3从与AI争辉的“另一个颠覆者”，降维为其高效、可信运转的“底层水电煤”。你也可以将此理解为一种“融入全球主流”的机遇——建设者可以成为跨国机构在稳定币、资产上链等“机构叙事”中的合作伙伴，参与到全球金融基础设施的升级进程之中。
终极关怀：在“硅基天堂”外，解决“碳基文明”的分配救赎
如果说上述路径是邓迪找到的现实切入口，那么关于“分配”的论述，则是他将思考推向哲学与文明层面的深度，这也是他超越一年前乐观预判的真正跃升。他尖锐地指出，AI带来的最大问题并非技术，而是分配。在“极乐世界”背面，可能潜伏着“地狱”：“掌握顶层算力与资本的人在一个层级，他们在天堂；而全球范围内的大量普通人，可能滑向地狱。”
至此，邓迪为WEB3锚定了在AI时代可能最崇高的使命：AI负责创造“极乐”，WEB3则需为“碳基文明”提供“救赎”。其核心价值，在于用去中心化、可编程分配、分布式权益的特性，制衡技术垄断带来的不公：赋予普通人数字身份与链上资产，确立其在数字世界的“产权”。建立去中心化的算力、数据、创意市场，使价值收益广泛共享。构建透明可信的贡献记录系统，在硅基文明与碳基人类间架设公平桥梁。
“如果说WEB3能够冲进来，能够提出叙事解决这些问题，那才是真正回应了我们这个时代。”他说，“这才是回应了硅基物种和碳基文明之间该如何相处的核心问题。”他认为，币圈若不能讲出与这一时代根本性问题契合的叙事，所有加密货币都可能面临价值归零的拷问。WEB3必须回答：在AI重构一切的时代，自己存在的根本理由是什么？
一个全球思考者的15年
从2014年创立元宝网，到推动太一云上市，再到探索数字身份、品牌上链及全球架构构建，邓迪的实践常超前于市场。这种超前也塑造了他“思考者”的定位。“不要做人设。千万不要给自己做过多的人设。”当被要求定义自己时，他如此回应。这或许是他能冷静完成一年间观点深刻演进的原因。他将跨越东西方的实践与观察视为“认知的实验场”，在全球市场的浪潮与多元监管的缝隙中，持续验证关于数字世界组织形态的猜想。
2025年大会海报上的邓迪，宣告的是一个时代的开始。2026年访谈中的邓迪，则在为一个可能失衡的全球未来，寻找平衡术。他的思考轨迹，勾勒出一条从宏大宣告到务实构建的清晰路径：短期内，成为AI时代的“支付层”与“清结算基础设施”；长期看，则要敢于解答AI时代最尖锐的“全球分配”难题，成为制衡技术垄断、守护社会韧性的制度性创新。这条路不再有“元年”宣告的激昂，却更加艰巨而必要。它要求从业者从颠覆一切的幻想中走出，进入复杂耐心且充满全球协调性的现实构建。
正如邓迪所洞见的：“只有在链上虚实共存、相辅相成，才是一个和谐平衡的数字经济世界。”在人类集体奔赴由算法构建的“极乐世界”时，如何用另一套逻辑守护好“人间”的公平与温度，这或许是WEB3穿越周期、在AI时代找到自身价值的终极叙事，也是一位真正的行业思考者，给予时代最深刻的回应。
[Klickl邓迪]
重新定义Web3：从竞争者到AI时代的基础设施
加密货币市场目前正处于一个关键的转折点，正如资深行业人物Klickl Dundee在他最近的反思中所阐述的那样。最初对Web3颠覆性潜力的乐观宣言，已经演变为一种更为务实的认识：Web3必须在反对AI之外找到立足点，而是作为互补的基础设施。这一转变代表着根本性的重新调整，将在未来几年重塑投资优先级、技术发展和市场叙事。
叙事危机与市场重新调整
Dundee从宣称2025年为”Web3元年”到认识到全球”叙事危机”的轨迹，反映了市场的实际演变。在过去的12-18个月里，我们见证了资本、人才和注意力从区块链向AI项目的戏剧性重新分配。这不仅仅是周期性的市场轮动，而是对技术优先级的根本性重新评估。
对投资者而言，这表明缺乏AI背景下的明确实用性的纯Web3叙事正面临日益严峻的生存风险。无论技术多么先进，无法作为AI基础设施展示其价值的项目可能难以保持相关性。市场正在要求具体的用例，而非意识形态的承诺。
Web3的新战略定位：价值操作系统
Dundee将Web3重新定义为AI时代的”不可或缺的价值操作系统”，为投资者提供了建设性框架。这一定位将Web3置于AI的竞争者之外，而是作为其必要补充，解决AI价值架构中的关键空白。
Dundee确定的四个具体切入点代表了可投资的主题：
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支付和清算基础设施：AI模型、计算能力和数字内容的全球交易需要一个超越主权边界的支付层。稳定币协议和跨境支付解决方案被视为关键基础设施。我们预计机构采用稳定币的速度将加快，特别是在它们促进RWA（实物资产）代币化方面。
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流动性协议：AI对资本的贪婪需求需要比传统金融所能提供的更灵活的分配机制。随着AI经济的规模化，去中心化流动性解决方案可能捕获显著价值。
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去中心化计算力市场：AI的能源密集特性为高效计算力分配创造了巨大市场。使计算资源的代币化和交易成为可能的协议代表了重大机遇。
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AI资产所有权：AI生成内容、模型和数据的不明确所有权需要清晰的数字权利基础设施。通过数字身份和代币化解决这一问题的项目可能捕获显著价值。
分配挑战：最终的价值主张
除了基础设施外，Dundee确定了Web3最深远的作用：解决AI的分配问题。这代表着从技术破坏向社会价值创造的战略性转变。
他确定的风险——AI的”天堂”为那些没有计算能力和资本准入的人创造了”地狱”——不仅仅是理论性的，而且在经济数据中日益明显。Web3为计算力、数据和创造力创建去中心化市场的能力，可能成为对AI集中化趋势的有力制衡。
对投资者而言，这表明解决分配挑战的项目在未来几年可能同时吸引资本和监管方面的善意。社会价值与技术创新的交汇点代表了引人注目的投资理念。
市场影响与投资考量
这一范式转变的市场影响是显著的：
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代币价格动态：具有明确AI整合路径的基础设施项目可能优于纯Web3叙事。特别是那些促进AI服务跨境支付的稳定币协议，可能会看到显著升值。
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板块轮动：我们预计向支持AI的基础设施项目的轮动将继续，牺牲纯粹意识形态的Web3项目。随着AI应用展示具体经济价值，这种轮动可能会加速。
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监管环境：定位为与AI互补而非竞争的项目可能受益于更有利的监管待遇，特别是在稳定币和RWA代币化方面。
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RWA代币化：Dundee预测链上资产”爆炸式”增长似乎很有远见。实物资产的代币化，特别是那些促进AI经济活动的实物资产，代表着巨大的市场机遇。
风险与挑战
尽管有机遇，但显著风险依然存在：
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执行风险：从叙事转向实施需要许多Web3项目所缺乏的技术和市场专业知识。
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监管不确定性：稳定币监管仍然是全球雷区，特别是在美国和欧盟等主要市场。
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市场竞争：AI和Web3之间的人才和资本竞争仍然激烈，可能会推高区块链项目的成本。
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技术整合：创建AI和区块链基础设施之间的无缝接口的技术复杂性不应被低估。
结论：必要的成熟
Dundee从技术传道者到务实基础设施倡导者的演变，反映了Web3生态系统的必要成熟。对投资者而言，这既代表挑战也代表机遇。基于意识形态承诺的”登月”叙事的日子正让位给更有纪律性、以实用性为重点的投资环境。
最有希望的机会处于Web3和AI的交汇点——那些解决AI经济中的实际问题同时利用区块链独特优势的项目。正如Dundee所观察到的，最终的问题不是Web3能否与AI竞争，而是它能否提供使两种技术和谐共荣的基础设施和价值分配机制。
对于能够识别和支持这些项目的投资者来说，未来几年可能提供自DeFi早期以来区块链领域最具吸引力、风险调整后的回报。