市场动态

加密货币总市值上涨1.23%，达2.62万亿美元。Bitcoin在24小时内保持稳定，价格为74,100美元；Ethereum则上涨1.44%，至2,320美元。各细分领域表现分化：DePIN与Layer 2板块均上涨1%，而RWA和Meme板块则分别下跌1%至3%。

全球基金经理转向现金持仓，地缘政治风险超越AI成为首要担忧

美国银行对全球基金经理开展的一项调查显示，投资者正显著减持风险资产，这可能对加密货币市场构成潜在阻力。基金经理正以自2020年新冠疫情以来最快的速度增持现金，平均现金头寸从3.4%升至4.3%。此次“降风险”操作主要由不断升级的地缘政治紧张局势及通胀忧虑所驱动，二者已取代AI叙事，成为当前市场最首要的关切因素。对加密投资者而言，这意味着传统金融领域的资金可能转向更安全的避险资产（如现金）或抗通胀资产（如大宗商品），而后者目前的配置比例已达2022年4月以来最高水平。与此同时，全球增长乐观情绪的急剧下滑进一步表明，机构短期内对高贝塔资产（包括数字资产）的配置意愿或将减弱。

万事达卡宣布以18亿美元收购稳定币基础设施公司BVNK

万事达卡已签署最终协议，将以最高18亿美元的价格收购稳定币基础设施提供商BVNK。此举标志着这家全球支付巨头对区块链技术作出了一项重大战略承诺。此次收购并非一次试探性实验，而是大规模投资，旨在将基于区块链的支付轨道与传统法币系统相融合，服务于跨境支付、B2B交易等实际应用场景。对数字资产行业而言，该举措有力印证了稳定币与代币化资产的长期实用价值。此次高估值收购是在一场激烈竞标中达成的，据报道Coinbase亦参与其中，凸显机构对能连接TradFi与Crypto的基础性基础设施存在强烈需求，有望加速整个稳定币生态系统的演进。

PayPal将PYUSD稳定币服务拓展至70个市场

PayPal正大幅拓展其PYUSD稳定币的实用性，目前已将其购买与转账功能开放至全球70个市场，覆盖拉丁美洲与亚洲多个关键地区。此举依托PayPal庞大的全球用户基础，推动PYUSD突破加密原生交易场景，进入主流应用领域，例如低成本跨境汇款。从投资角度看，此次拓展极大提升了该稳定币的总体可触达市场规模，并使其凭借受监管、易用性强等优势，在熟悉的支付应用内直接挑战USDT与USDC等现有头部稳定币。PYUSD自8月以来市值已增长至原先的四倍，随着其逐步切入全球汇款与B2B支付市场，这一增长势头有望进一步加快。

花旗集团因美国监管进程延迟下调Bitcoin与Ether目标价

花旗集团已调低Bitcoin与Ether的12个月目标价，指出美国加密货币立法进程停滞已成为阻碍机构资金流入的重大阻力。

美国区域性银行将在ZKsync上推出代币化存款网络

多家美国中型银行正联合开发名为“Cari Network”的私有代币化存款平台，该平台将构建于ZKsync之上，旨在打造一个受监管的替代方案，直接与稳定币在数字支付领域展开竞争。

美国商品期货交易委员会（CFTC）向Phantom钱包授予不采取行动函，允许其接入衍生品交易界面

美国商品期货交易委员会（CFTC）发布不采取行动函，明确表示不会就钱包服务商Phantom新增衍生品交易界面一事启动执法程序。此举为非托管软件开发者释放了积极信号，有助于厘清用户界面与受监管活动之间的边界。

越南拟限制海外加密交易并建立本土交易所

越南财政部正在起草新规，拟禁止本国公民访问境外加密交易平台，同时筹备推出一家资本金要求极高的持牌本土交易所，以加强对资本流动的管控。

T. Rowe Price提交主动管理型ETF申请，拟纳入Meme币及质押策略

资产管理公司T. Rowe Price已提交一只主动管理型加密ETF的申请文件，该基金可持有包括Dogecoin与Shiba Inu在内的多样化资产组合，并采用质押（staking）等策略，反映出机构对广泛资产类别及创新投资策略日益浓厚的兴趣。