无论是拉合尔的自由软件开发者，还是马尼拉的家政保姆而言，智能手机如今都成了加密银行。他们无需再为电汇手续费支付相当于一天工资的费用，而是可以低成本、即时地收发稳定币。
这种真实需求，解释了即便在官方态度谨慎的情况下，加密货币仍在亚洲蓬勃发展，即便在印度这类监管最严格的国家也是如此。印度对加密货币收益征收 30% 的税，并对每笔交易扣除高达 1% 的费用。
据数据分析公司 Chainalysis 统计，2024 年年中至 2025 年，印度加密资金流入规模约达 3380 亿美元，连续三年位居全球加密采用指数榜首。Chainalysis 全球加密采用指数前 20 名中，有 9 个来自亚洲，包括巴基斯坦（第 3 位）、越南，以及日本、韩国等发达经济体。
投机交易依然流行，但该地区的主导地位主要反映出加密货币用途的转变：它不再只是投机工具，而是成为一种新型金融基础设施。「加密货币正在解决现实世界的问题，」Chainalysis 的 Chengyi Ong 表示。
跨境汇款是核心应用场景。东南亚约有 2400 万海外务工人员。世界银行数据显示，2025 年，每汇回 200 美元的平均成本为 6.5%。这对海外务工者来说是沉重的负担，尤其是在菲律宾这类汇款占 GDP 9% 的国家。
稳定币正是解决方案，与比特币不同，其价格几乎没有波动。Ong 表示，稳定币正「成为加密活动的支柱」。去年 1 至 7 月，全球稳定币转账规模突破 4 万亿美元。尽管这在每年跨境支付总量中占比仍然很小，但在比特币等高波动资产占据全球头条的同时，稳定币正悄然承担起真正的支付职能。
稳定币的优势也推动企业开始采用。传统跨境支付中，每一家参与银行都会叠加费用、延迟、加价和合规审查。一家越南公司向泰国供应商付款，通常需要通过代理行进行货币兑换；而稳定币交易结算更快，中介更少。据加密分析公司 Artemis 数据，企业间稳定币月交易量从 2023 年初的不到 1 亿美元，飙升至 2025 年年中的超 60 亿美元。
亚洲庞大的自由职业群体也在绕开传统银行。世界银行称，该地区拥有超过 2.1 亿零工经济从业者，约占全球总数的一半。传统支付系统常常延迟向司机、外卖员发放酬劳，而稳定币可以实现即时结算。Visa 正在测试一套系统，可直接将款项发送至用户的稳定币钱包。
巴基斯坦拥有约 200 万自由职业者，每年汇款规模达 380 亿美元，大量从业者选择以稳定币收款，再通过交易平台或本地商户兑换为本币，费率通常仅 1%–3%，约为传统渠道的一半。
稳定币究竟会成为正规金融基础设施，还是沦为欺诈工具，很大程度上将取决于亚洲。那些吸引菲律宾护士跨境汇款的特性（快捷、低成本、无需银行账户）同样也可能被缅甸、柬埔寨的犯罪集团利用。亚洲拥有足够的市场规模、真实需求和监管决心来化解这种矛盾。如果成功，稳定币将重塑全球资金流动方式；如果失败，加密货币虽找到了期盼已久的真实用例，但却并不合法。
[Foresight News]
稳定币作为金融基础设施：亚洲加密货币采用的范式转变
《经济学人》的最新报告揭示了全球加密货币格局的关键演变：稳定币正从投机资产转变为基础金融基础设施，特别是在亚洲的快速发展经济体中。这一范式转变对市场动态、代币估值和加密生态系统内的战略定位具有深远影响。
市场转型：从投机到实用
本报告提供的数据标志着加密市场的根本性成熟。多年来，该行业一直由投机交易主导，但这些采用指标表明一个更可持续的基础正在形成：
- 印度在12个月内流入3380亿美元加密货币资金，尽管对收益征收30%的税
- Chainalysis全球加密货币采用指数排名前20的国家中有9个位于亚洲
- 全球稳定币转账量仅在七个月内就超过4万亿美元
这些数据表明，亚洲推动加密货币采用的并非投机热情，而是真正的实用价值——特别是在汇款、B2B支付和零工经济结算方面。传统跨境支付6.5%的平均成本与稳定币交易1-3%的费用相比，为大规模采用提供了引人注目的经济理由。
代币价格影响：超越炒作
对投资者而言，这一转变对不同代币类别有着细微的影响：
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稳定币（USDT、USDC等）：尽管其1:1的挂钩限制了直接的价格升值，但增加的实用性可能会推动更大的需求，并可能在使用这些代币作为基础资产的DeFi协议中带来更高的收益。
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支付基础设施代币：促进稳定币交易的项目——特别是那些已在亚洲市场存在的项目——将受益。随着稳定币采用的加速，Ripple（XRP）、Stellar（XLM）和其他跨境支付解决方案可能会重新获得投资者的关注。
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高吞吐量区块链：报告中提到的4万亿美元稳定币转账凸显了对可扩展基础设施的关键需求。Solana、Cosmos和其他能够高效处理大量交易的高吞吐量区块链协议应引起投资者的关注。
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DeFi生态系统：随着稳定币越来越融入现实世界的资金流动，在这些基础设施上提供借贷、储蓄和支付服务的DeFi平台可能会经历显著增长。
亚洲市场的战略机会
数据显示了几个引人注目的投资机会：
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汇款解决方案：东南亚拥有2400万海外务工人员，汇款占菲律宾GDP的9%，专注于促进基于稳定币的汇款项目具有巨大潜力。仅节省的成本（6.5%对比1-3%）就创造了一个强大的价值主张。
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零工经济支付平台：亚洲有2.1亿零工经济工作者——接近全球总数的一半——代表了一个巨大的可寻址市场。像Visa试点项目那样为自由职业者提供即时结算的项目可能会获得可观的市场份额。
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企业支付走廊：企业稳定币交易量从每月1亿美元激增至60亿美元，表明存在强劲的B2B需求。促进企业间支付的解决方案，特别是在亚洲国家之间的贸易走廊中，提供了重大机遇。
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金融包容性倡议：对于亚洲数百万未获得银行服务或银行服务不足的个人，稳定币提供了获得金融服务的途径。专注于吸引这些用户的项目可能受益于快速增长市场中的先行者优势。
规避监管和市场风险
尽管前景乐观，投资者必须仔细考虑几个风险：
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监管不确定性：虽然报告表明亚洲具有”监管决心”，但格局仍然碎片化。印度30%的加密税表明，即使在高度采用的情况下，监管敌意也可能持续存在。投资者应优先考虑具有主动合规策略和明确监管途径的项目。
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非法使用担忧：使稳定币对合法用户具有吸引力的特性——速度、低成本、最小摩擦——同样可能被不法分子利用。为应对非法使用而增加的监管审查可能影响整个生态系统。
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CBDC竞争：许多亚洲国家正在推进CBDC发展，这最终可能与私人稳定币竞争。能够补充而非与央行数字货币竞争的项目可能具有更可持续的长期前景。
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市场饱和：随着更多玩家进入稳定币和支付基础设施领域，竞争可能压缩利润率并加速整合。投资者应青睐具有可持续竞争优势和明确网络效应的项目。
新加密经济的投资考量
对于在这个不断发展的格局中航行的经验丰富的投资者，出现了几个战略考量：
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实用价值胜过投机：展示超越市场投机的实际实用价值的项目越来越有可能吸引可持续的资本流动。亚洲数据表明，加密货币正在解决传统金融中的真正痛点。
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地理焦点：亚洲在采用指标中的主导地位值得特别关注。在关键亚洲市场拥有成熟运营或战略合作伙伴的项目可能更好地把握这一趋势。
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可扩展性必要性：随着交易量达到万亿美元级别，可扩展性已不再是可选而是必需。能够高效处理企业级交易量的区块链基础设施将是关键。
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传统金融整合：Visa的试点项目和其他传统金融参与的例子表明，弥合加密货币与传统金融系统之间的差距对大规模采用至关重要。成功促进这种整合的项目可能享受加速增长。
《经济学人》的报告强调了一个日益成熟的加密货币市场，其中稳定币正在新兴为一种新的金融基础设施——特别是在亚洲，它们解决了跨境支付、汇款和零工经济结算中的真正痛点。尽管风险仍然存在，特别是在监管和CBDC竞争方面，但数据表明这一转变为长期加密货币采用提供了更可持续的基础。对投资者而言，机会在于识别能够利用这种实用驱动的增长项目，同时驾驭亚洲多元化市场的复杂监管格局。