投資商品の宣伝で捜査を受けた金融ブロガー、その裏にある法的レッドラインを暴露！趙玄、劉昌執筆。序論：「トラフィック」が「フランチャイズ」というハードウォールにぶつかると？トラフィックはインターネットにおける富のコードですが、金融の境界を越えると、法的レッドラインを超えてしまいます。最近、Sina Financeの記事によると、数百万人のフォロワーを持つ金融ブロガーが投資のヒントを共有したとして捜査を受けました。厳しい監督に直面した今、「無許可で金融事業を運営している」というのが明確な答えです。一部のWeb3ブロガーは依然として「海外の取引所を宣伝したり、暗号化されたリンクを貼ったりしても、国内当局の規制は受けないのか？」と考えているかもしれません。答えは「はい」です。しかも、はるかに厳しいのです。金融フランチャイズ権は鉄則です。無許可の「金融商品宣伝」の真の結末を検証するために、国内の2つの事例を見てみましょう。事例1：【違法営業】オンラインインフルエンサーの呉氏の事例：被告人は証券投資コンサルティング資格を有していませんでしたが、自身の影響力を利用してソーシャルメディアプラットフォーム上に有料の「サークル」を設立し、有料で株式の推奨を行っていました。「知識報酬」を装ったこの投資助言行為により、被告人は1,200万元以上の違法な利益を得ました。判決：裁判所は彼を違法証券営業で有罪とし、懲役2年4ヶ月と罰金1,300万元を言い渡しました。しかし、得た資金を全額返還してもなお不十分でした。事例2：【違法営業】金融ブロガーの徐氏の事例：徐氏は呉氏と比べてWeb3取引モデルに近い存在でした。いわゆる「取引所外サブアカウントシステム」が違法であることを知りながら、フォロワーを集めて口座を開設させ、オプション取引を続けました。彼の収入は会員費ではなく、1件あたり20元の手数料で、総取引額は1600万元を超えていました。結果、彼は違法営業でも有罪判決を受けました。簡単な比較でリスクが明らかになります。第一に、無許可で合法的な株式やファンドを推奨して手数料を請求した場合、これは違法営業となり、刑法に違反し、厳しい罰則が科せられます。第二に、Web3分野では、多くの事業者自身が我が国で「違法な資金調達」や「違法な証券活動」の疑いをかけられ、厳しく禁止されています。さらに「契約に基づく発注」や「国境を越えたリベート」といった行為が行われた場合、それは単なる「無許可」営業の問題ではなく、法律で明確に禁止されているレッドラインを踏み越えることになります。結論は明白です。後者の行為の方がより深刻で、より大きな法的リスクを伴います。簡単に言えば、無許可で合法的なものを推奨することは違法であり、禁止されている分野で営業することは誤りを重くし、さらに深刻な結果を招くことになります。混沌の解体: Web3 契約ベースの発注とリベートの「急速な台頭」 Web3 業界はまだ発展の初期段階にあり、ほとんどのプラットフォームは拡張段階にあり、ユーザーを引き付けるためにさまざまなインセンティブやプロモーション活動を開始しています。しかし、これらの慣行は法域によって異なる法的解釈を受けることが多く、リスクが顕在化しています。中国本土の法律の観点から見ると、現在、一般的でありながら極めてリスクの高いモデルが3つあります。1. 「後追い取引」モデル – 他人の資産を無許可で運用する：一部のトレーダーは、市場動向を分析するだけでは満足せず、取引所のコピー取引システムを直接利用して、ワンクリックでフォロワーを誘導します。トレーダーは利益の10%から30%の手数料を受け取ります。このモデルでは、取引額は数千万から数億ドルに達することもあります。トレーダーの目には、これは「兄弟の富裕化を手助けする」ことであり、副業として儲けているように見えますが、規制の観点からは、これは他人の資金を違法に運用し、違法な事業運営の疑いがあります。 2. 「国内新規ユーザー獲得・リベート」モデル ― 違法な勧誘とリスクの増大：多くのライブストリーマーは、ライブ配信で市場動向を分析する際に、専用の登録リンクやリベートコードを添付したり、信頼を得るために国内のソーシャルメディアアカウントを直接表示したりします。こうした行為は中国本土のユーザーを明確にターゲットとしており、法律上は「中国国内で違法な営業勧誘」に該当する可能性があります。国内アカウントの使用は、法的責任を問われるリスクを大幅に高めます。3. 利益分配の深化 ― 「手数料収入」から「顧客損失からの利益」へ これは最も危険な運営モデルです。以前は、一部のKOLは主に取引手数料で利益を得ていましたが、これは違法となる可能性はあるものの、ユーザーの損失を直接的に狙って利益を得るものではありませんでした。現在、一部の小規模プラットフォームはKOLと「損失分担」契約を結んでいます。つまり、ユーザーの損失が多ければ多いほど、ブロガーの取り分は大きくなります。ブロガーが投資テクニックを教えたり、お金を稼いでくれていると思っても、本当の目的は元本を盗むことかもしれません。徹底分析：Web3ビジネスの「三重の犯罪的レッドライン」　数多くの関連案件を扱ってきた弁護士として、コピートレードリンクや手数料還元リンクを共有する時点で、すでに複数の明確な犯罪的レッドラインを超えている可能性があることを明確に指摘しておきます。以下に、最も可能性の高い罪状とその法的根拠をいくつか示します。1. 違法な事業運営　「仮想通貨は貨幣ではなく、単なる商品である」と主張する人は多くいますが、2021年に「924通達」が発布されて以来、この主張は深刻な反論を受けています。現在の司法実務では、国内の人材をそのような活動に参加させ、それによって生計を立て、大規模な資金決済を伴う場合、裁判所は「違法な資金決済」または「証券・先物取引の違法な運営」に該当すると判断する可能性が高いとされています。つまり、紹介や委託の規模が一定レベルに達すると、すでに犯罪リスクが形成されているということです。 2. サイバー犯罪幇助罪（「サイバー犯罪幇助」）これは、近年、公安機関が重点的に取り締まっている犯罪の一つです。あなたが宣伝するプラットフォームがマネーロンダリング、詐欺、その他の違法行為に関与している場合、あるいは国内で運営許可を取得していない場合は、あなたの宣伝活動は「犯罪行為への宣伝幇助」とみなされる可能性があります。捜査において、司法当局はしばしば「業界関係者として、これらのプラットフォームの国内運営が禁止されていることを知らなかったのですか？」と問いかけます。このような場合、あなたは「故意に」幇助したと容易に推定され、有罪判決につながります。3. 詐欺（最も重大なレッドライン）あなたが宣伝するプラットフォーム、またはあなたが提携するトレーダーが「利益分配」モデル、つまりユーザーの損失から利益を得るモデルで運営されている場合、その行為全体の性質は違反から詐欺へとエスカレートする可能性があります。このモデルでは、トレーダーは「あなたのために利益を上げた」という事実を捏造し、「あなたの損失から利益を得た」という真実を隠蔽します。司法実務においては、彼らは詐欺の共犯者として分類される可能性が高いです。関与した金額が一定額に達すると、刑期は10年以上から始まる場合が多いです。さらに、この種の行為は、マネーロンダリングや違法な外国為替取引といった他の犯罪リスクを伴う可能性があります。要約すると、リンクの共有から手数料の受け取りまで、単なる「プロモーション活動」をはるかに超える行為です。現在の法的枠組みでは、これは違法かつ犯罪的な活動の体系的かつ専門的な連鎖を構成する可能性があります。あらゆるリンクの参加者は、刑事責任の連鎖の一環となる可能性があります。マンキューのコンプライアンスガイド：デジタル金融仲介業者のためのリスク回避マニュアル。Web3分野の法律専門家として、私は実務家の情熱と献身を深く理解していますが、才能あるクリエイターが法的境界の理解不足のために犯罪リスクに陥るのを見るのは、なおさら望ましくありません。もしあなたがまだこの分野で活動しているのであれば、以下の「リスク回避ガイドライン」に細心の注意を払ってください。1. コンテンツとビジネスを厳密に分離する。テクノロジーはテクノロジーであり、ビジネスはビジネスです。業界分析や技術解説といった専門的なコンテンツを作成する場合は、「コミッションコード」「登録リンク」「招待コード」などを本文に含めないでください。コンテンツと営利目的のプロモーションが同時に出現すると、「知識共有」から「違法プロモーション」へと性質が変わり、法的リスクが生じる可能性があります。2. サービスの地理的制限を明確に定義する。海外ユーザーを対象としたソーシャルメディアプラットフォームやチャンネルを運営している場合は、「中国本土のユーザーにはサービスを提供していません」と明記する必要があります。このような記載は責任を完全に回避することはできませんが、法的手続きにおいて「中国国内で勧誘する意図がない」ことを示す重要な証拠となる可能性があります。3. 収益源を明確にする。収入がユーザーの取引損失に関連している場合は、直ちに停止してください。これは詐欺に該当します。収益が手数料や取引シグナルによる利益分配である場合は、本質的に高い法的リスクを伴う無許可の準金融活動を支援していることに留意してください。4.コンテンツコンプライアンスの最低ラインを設定し、ライブ配信や公開コンテンツで具体的な取引アドバイス、注文推奨、またはリターンの約束をすることは避けてください。レイヤー2、AI、Web3の組み合わせといった技術トレンドについて議論することは可能ですが、「元本保証」「高リターン」「コピートレード」といったデリケートな表現は、金融違反につながる可能性が高いため、断固として避けてください。法的リスクは、日常の細部への不注意から生じることがよくあります。業界が成熟し、標準化が進む中で、事前にコンプライアンス意識を確立することは、自社のビジネスを守るだけでなく、業界のエコシステムに対する責任を果たすことにもなります。結論：トラフィックは収益化できますが、敬意を持って扱う必要があります。Web3は想像力に富んだ分野であり、テクノロジーと生産関係における革命を象徴しています。しかし、テクノロジーがどのように進化しても、変わらないことが一つあります。それは、無免許で金融事業を運営することは禁止されているということです。これは、世界中のあらゆる法域で共通の最低ラインです。今日、デジタル仲介業者の法的境界はますます明確かつ厳格になっています。トラフィック自体は本質的に罪深いものではありませんが、他者を非準拠の金融活動に誘導するために利用された場合、トラフィックは拡散のためのツールから違法行為、あるいは犯罪行為の手段へと変貌する可能性があります。Web3の未来は、技術的な専門知識とルールへの深い理解の両方を持ち、ルールを着実に理解できる人々にかかっています。[Mankiw Blockchain Legal Services]